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風險最高的銀行債券市場正在重新開放，因為西班牙對外銀行和塞浦路斯銀行在歐洲公開發行瑞信(CS.US)債券清零事件以來的首批AT1債券。據一位知情人士透露，西班牙對外銀行正尋求通過出售AT1債券籌集7.5億歐元至10億歐元，初始收益率約為8.75%。據另一位知情人士透露，塞浦路斯銀行將發行2.2億歐元債券，初始收益率約為12.5%。
今年3月， 在瑞士監管機構的命令下，價值約170億美元的瑞信AT1債券被減記至零，作為瑞信與瑞銀(UBS.US)合并紓困計劃的一部分。自那以來，歐洲AT1債券市場一直處于凍結狀態。這一決定震動了市場，因為它讓債券持有人一無所有，而股東則挽回了一些價值。
在市場經歷了幾周的相對平靜，西班牙對外銀行和塞浦路斯銀行的債券即將上市。發行方利用市場情緒改善的機會提供風險更高的交易，并利用美聯儲周三會議前的窗口。數據顯示，西班牙對外銀行債券的初始收益率與瑞信崩潰前歐元AT1債券9%左右的平均收益率大致相同。
發行AT1債券是銀行充實財務資源的一種方式，其成本通常低于股票，并有助于銀行遵守資本要求。這些債券是在金融危機后由監管機構創建的，目的是在銀行開始破產時，在不動用納稅人資金的情況下將損失轉嫁給債權人。
西班牙對外銀行和塞浦路斯銀行是在瑞信債券清零事件以來首次在歐洲公開發行AT1債券的銀行。上月，德國中央合作銀行通過私募方式發行了這種高風險債券。
在亞洲，自今年4月三井住友金融集團成為瑞信事件后首家出售AT1債券的銀行以來，已經有三家公司發行了AT1債券。
包括巴克萊和法國興業銀行在內的許多銀行對現有AT1債券設定了今年的首次提前贖回日期，目前尚不清楚它們是否會嘗試發行新債券。
