今年以來(lái)，全球央行在黃金市場(chǎng)空前活躍，我國(guó)央行黃金儲(chǔ)備也已實(shí)現(xiàn)“九連增”。最新數(shù)據(jù)顯示，2023年7月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為32043億美元，環(huán)比增幅為0.35%。同時(shí)，7月末黃金儲(chǔ)備達(dá)6869萬(wàn)盎司，環(huán)比增加74萬(wàn)盎司。對(duì)于未來(lái)金價(jià)走勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為盡管近期金價(jià)持續(xù)承壓，但長(zhǎng)期來(lái)看金價(jià)仍有上漲空間，當(dāng)前具備一定的戰(zhàn)略配置價(jià)值。相關(guān)標(biāo)的：招金礦業(yè)(01818)、山東黃金(01787)、中國(guó)黃金國(guó)際(02099)、紫金礦業(yè)(02899)。
央行開(kāi)啟“買買買”模式 已連續(xù)9個(gè)月增持黃金 狂買超800億
8月7日，國(guó)家外匯管理局公布2023年7月末外匯儲(chǔ)備規(guī)模數(shù)據(jù)，截至2023年7月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為32043億美元，較6月末上升113億美元，升幅為0.35%。
(資料圖)
這也是央行繼去年11月重啟增持以來(lái)，連續(xù)9個(gè)月增持黃金，區(qū)間已累計(jì)增持605萬(wàn)盎司黃金。如按區(qū)間均價(jià)計(jì)算，對(duì)應(yīng)增持金額達(dá)828億元。數(shù)據(jù)顯示，截至7月末，央行黃金儲(chǔ)備達(dá)6869萬(wàn)盎司，環(huán)比增加了74萬(wàn)盎司。
國(guó)家外匯管理局表示，2023年7月，受主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策及預(yù)期、世界宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等因素影響，美元指數(shù)下跌，全球金融資產(chǎn)價(jià)格總體上漲。匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用，當(dāng)月外匯儲(chǔ)備規(guī)模上升。我國(guó)經(jīng)濟(jì)具有巨大的發(fā)展韌性和潛力，長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有改變，有利于外匯儲(chǔ)備規(guī)模繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。
英大證券公司首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭后成認(rèn)為，短期之內(nèi)，我國(guó)央行大概率繼續(xù)增持黃金儲(chǔ)備，因?yàn)槊涝笖?shù)在中期大概率下行，而國(guó)際金價(jià)在中長(zhǎng)期大概率上行，兩相對(duì)比，中短期內(nèi)黃金的保值增值屬性強(qiáng)于美元。
全球央行買金勢(shì)頭強(qiáng)勁 下半年仍可能保持凈購(gòu)金態(tài)勢(shì)
除了中國(guó)央行不斷增加黃金儲(chǔ)備外，今年上半年，全球央行也在“買買買”，總購(gòu)金量再度創(chuàng)下新高。
世界黃金協(xié)會(huì)8月1日發(fā)布的《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，二季度全球央行購(gòu)金需求與去年同期相比減少至103噸，主要由于土耳其央行因國(guó)內(nèi)政治局勢(shì)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境而大量出售黃金。
世界黃金協(xié)會(huì)表示，盡管土耳其因當(dāng)?shù)靥囟ㄊ袌?chǎng)狀況而拋售黃金，但第二季度其官方部門凈購(gòu)買量為103噸，與各國(guó)央行對(duì)黃金的潛在積極趨勢(shì)一致。整體來(lái)看，一季度的強(qiáng)勁開(kāi)局為創(chuàng)紀(jì)錄的上半年表現(xiàn)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。很多新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行都在踴躍購(gòu)金。
但即便如此，全球央行購(gòu)金需求依舊在整個(gè)上半年達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的387噸。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全球黃金需求總量達(dá)到2460噸，同比增長(zhǎng)了5%。其中，全球央行購(gòu)金需求上半年達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的387噸；黃金投資方面，上半年全球金條與金幣需求總量達(dá)582噸；黃金消費(fèi)方面，上半年金飾總需求達(dá)到951噸。
世界黃金協(xié)會(huì)資深市場(chǎng)分析師LouiseStreet表示，在過(guò)去的一年里，央行購(gòu)金創(chuàng)歷史新高，主導(dǎo)著全球黃金市場(chǎng)。盡管今年二季度此項(xiàng)需求稍有放緩，但這一趨勢(shì)仍凸顯了黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的重要地位，尤其是在面對(duì)持續(xù)的地緣政治緊張局勢(shì)和充滿挑戰(zhàn)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境時(shí)。
展望下半年，她表示，經(jīng)濟(jì)萎縮的影響可能會(huì)給黃金帶來(lái)一定的上行助力，進(jìn)一步強(qiáng)化其作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的地位。在這種情況下，投資者和央行的購(gòu)金需求將有助于抵消因消費(fèi)緊縮而導(dǎo)致的金飾消費(fèi)和科技用金需求的疲軟態(tài)勢(shì)。
世界黃金協(xié)會(huì)認(rèn)為，儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化的考量、近年來(lái)黃金穩(wěn)定的回報(bào)和對(duì)沖金融風(fēng)險(xiǎn)的能力等原因共同推動(dòng)了中國(guó)央行的購(gòu)金決策。下半年全球央行可能會(huì)保持凈購(gòu)金態(tài)勢(shì)，或?qū)⒗^續(xù)引導(dǎo)投資者為黃金投資需求提供助力。
9月美加息概率較小利好金價(jià) 板塊具備戰(zhàn)略配置價(jià)值
金價(jià)方面，近期國(guó)際金價(jià)震蕩，在今年5月初創(chuàng)下年內(nèi)新高后，金價(jià)曾一路走低，7月以來(lái)短暫上漲后，近期又開(kāi)始走低。
對(duì)于金價(jià)走勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為盡管近期金價(jià)持續(xù)承壓，但長(zhǎng)期來(lái)看金價(jià)仍有上漲空間，當(dāng)前具備一定的戰(zhàn)略配置價(jià)值。
博時(shí)基金王祥表示，上周國(guó)際黃金市場(chǎng)受實(shí)際利率走升影響而再下一程，退守至6月交投區(qū)間。盡管從交易情緒與技術(shù)展望上再次轉(zhuǎn)為不利，但是從交易邏輯層面其實(shí)并沒(méi)有那么悲觀。整體看，國(guó)際黃金市場(chǎng)接近他們預(yù)設(shè)的交投區(qū)間下沿，底部交易韌性較為明顯，投資者可逐漸加強(qiáng)關(guān)注。
華鑫證券研報(bào)顯示，7月美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)進(jìn)一步超預(yù)期的降溫。基于美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)需求持續(xù)走弱趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)有走弱的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)薪資——消費(fèi)——通脹的傳導(dǎo)下，通脹有望進(jìn)一步緩和。9月加息概率較小，持續(xù)利好金價(jià)。
中期來(lái)看，南華期貨金屬分析師夏瑩瑩表示，美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告中，除非農(nóng)就業(yè)人數(shù)不及預(yù)期外，時(shí)薪增速依然高企，顯示美國(guó)通脹壓力仍然嚴(yán)峻，形成好壞不一的格局，亦增加美聯(lián)儲(chǔ)抉擇難度。美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)貨幣政策預(yù)期仍將依賴更多經(jīng)濟(jì)、就業(yè)及通脹數(shù)據(jù)，三季度金價(jià)偏震蕩格局料將難破。
相關(guān)概念股：
招金礦業(yè)(01818)：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括黃金探礦、采礦、選礦、氰冶及副產(chǎn)品加工銷售。2023年第一季度，公司營(yíng)業(yè)收入約人民幣17.39億元(單位下同)，同比增長(zhǎng)2.45%；歸屬于母公司所有者權(quán)益的凈利潤(rùn)約9869.72萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)17.11%；基本每股收益0.03元。
山東黃金(01787)：截至目前，公司在國(guó)內(nèi)外分別擁有13座及2座黃金礦山，公司所轄礦山企業(yè)分布于中國(guó)山東、福建、內(nèi)蒙、甘肅、新疆等地以及南美洲阿根廷、非洲加納等國(guó)家。山東黃金2023年一季度報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收130.98億元；歸母凈利潤(rùn)4.39億元，同比增長(zhǎng)39.34%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~6.07億元，同比大增279.43%。
中國(guó)黃金國(guó)際(02099)：2022年公司黃金總產(chǎn)量約為23.89萬(wàn)盎司(約7.43噸)，略低于年度產(chǎn)量指引下限24.11萬(wàn)盎司(約7.5噸)。公司銅產(chǎn)量約為1.87億磅(約8.5萬(wàn)噸)。
紫金礦業(yè)(02899)：2022年度，公司礦產(chǎn)金55.9噸，同比增長(zhǎng)17.68%；礦產(chǎn)銅85.9萬(wàn)噸(含卡莫阿銅業(yè)權(quán)益產(chǎn)量13.2萬(wàn)噸)，同比增長(zhǎng)47.09%；礦產(chǎn)鋅(鉛)44.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.84%；礦產(chǎn)銀387.5噸，同比增長(zhǎng)25.49%。
