截至上周五美股收盤，專注于光通信技術和設備的領先企業應用光電(AAOI.US)股價單日漲幅高達驚人的67%，主要邏輯在于AI浪潮助力下該公司第三季度業績指引遠遠超出分析師普遍預期。作為光通信領域的領先企業，應用光電(Applied Optoelectronics)在高速光通信技術、數據中心互連、云計算和5G通信等領域處于領先地位，并為全球通信和網絡領域提供了先進的光通信解決方案。
從預期數據來看，華爾街分析師們對于應用光電第二季度業績并不算樂觀，分析師們預計該公司本季度的銷售額僅為4540萬美元，每股虧損0.28美元。應用光電的第二季度業績輕松越過了這些較低預期，業績數據顯示，Non-GAAP準則下該公司Q2每股虧損0.21美元，營收達到5230萬美元，均遠高于預期。
業績展望無比強勁! 應用光電股價應聲飆升
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不過，在一些分析師看來，這一數字并不算太好。盡管營收與每股虧損均優于預期，但營收同比仍下降了20.5%。當然，應用光電成功地將其毛利率提高了250個基點，達到19%。但該公司的營業利潤率持續惡化，下降了近14個百分點，至負38.5%，主要因是營收增速難以跟上運營成本上升的步伐。
然而，考慮到應用光電第二季度的實際虧損規模以及營收下滑幅度，如何解釋投資者對該股的突然看漲熱情?資金大規模涌入應用光電的真正原因似乎不是第二季度業績超預期，而是該公司管理層認為第三季度業績會好得多。談到指引時，應用光電管理層表示，預計下一季度總營收將大幅反彈，達到6000萬至6600萬美元——這一數字比華爾街預期的第三季度4840萬美元營收規模要好得多。
更樂觀的一點在于，應用光電管理層表示，雖然第三季度每股虧損下限可能高達0.06美元(Non-GAAP準則)，但預期上限為每股收益達0.01美元的。也就是說，就在下一季度該公司有望轉向盈利。因此，樂觀的分析師紛紛指出，如果應用光電能夠在第三季度產生任何程度的利潤，該公司股價將能夠保持這種勢頭。
微軟和亞馬遜等云計算領域巨頭近期加速布局AI服務器，這也使得科技巨頭們對GPU、光模塊等底層基礎需求升溫。應用光電公司創始人兼首席執行官Thompson Lin表示：“100G和400G數據中心光模塊產品的需求不斷增長，我們對此非常興奮。整個第二季度，公司400G產品銷售額翻了一番，占公司數據中心總營收的11%。基于與微軟的交易，今年我們的400G產品收入還將繼續增長。”公司表示，微軟是公司長期客戶，公司的400G和800G產品銷售額增長空間較大，預計在未來的幾年內，這些產品將帶來超過3億美元營收。
AI熱潮不僅帶火GPU，也帶火了“光模塊”
在今年席卷華爾街的AI科技股投資狂潮中，專注于光通信技術和光模塊設備的應用光電也是最大贏家之一。全球企業紛紛布局AI的狂熱趨勢提振了與計算服務器光模塊的需求，進而刺激應用光電股價屢創新高，今年以來漲幅接近490%，遠超AI芯片領軍者英偉達(NVDA.US)，后者年內漲幅高達200%，成為全球第一家晉升“萬億美元市值俱樂部”的芯片公司。
在ChatGPT等火爆全球的生成式人工智能(Generative AI)應用中，大量的數據需要在服務器之間進行快速、高帶寬的傳輸。光模塊可以實現高速、遠距離的數據傳輸，通過光纖等方式傳輸數據，提供了比傳統的電纜傳輸更高的數據傳輸速度和帶寬。因此，光模塊在連接人工智能服務器之間的數據通信中起到了重要的作用，確保了數據的快速、穩定傳輸，為人工智能應用提供了高效的數據交換。
在數據中心和云計算環境中，服務器GPU被廣泛用于加速計算任務，比如英偉達提供的服務器GPU——A100/H100，特別是涉及到大規模數據處理、深度學習、人工智能等任務，服務器GPU提供了極度高效的計算性能和效率。在數據中心和云計算環境中，光模塊和服務器GPU共同構成了高性能云計算服務器基礎。光模塊負責實現服務器之間的快速數據傳輸，服務器GPU負責加速計算任務的處理。它們共同協作，提供了數據中心和云計算服務的高效性能和穩定性，兩者聯合作用使得人工智能應用能夠在數據傳輸和計算性能上取得優勢，推動了人工智能技術發展。
知名研究機構Mordor Intelligence在一份報告中表示，作為光模塊的核心組件之一的光收發器(Optical Transceiver)市場規模預計將從2023年的113.8億美元增長到2028年的219.8億美元，預測期內的復合年增長率(CAGR)為14.07%。光收發器是一種集成了光收發功能的組件，通常由激光器、光調制器、光探測器等光學元件組成。光收發器可以實現光信號的發送和接收功能，用于在光通信中傳輸數據，是光模塊的核心組件之一。
Mordor Intelligence在表示，由于數據流量的增加和云計算大規模滲透，以及近年來光學設備支出的增加和視覺通信的快速發展，全球光學收發器市場出現了巨大的增長規模，該行業正在迅速擴張。
另一市場研究機構Market Research Future預計，到2030年底，全球光收發器市場規模將達到約271.3億美元;報告進一步預測，在評估期間，該市場將以超過15.3%的復合年增長率蓬勃發展。該機構指出，隨著越來越多的公司將數據和應用程序轉移到云端，對快速且可靠的光纖網絡需求不斷增長;為了支持云應用帶來的不斷增長的數據流量，企業正在加速部署光模塊，隨著光模塊不斷連接數據中心的服務器、存儲和網絡硬件時，它們在企業變得越來越重要。
