Roblox(RBLX.US)將于8月9日美股盤前公布第二季度業(yè)績。市場普遍預(yù)計，該公司Q2營收為7.780億美元，上年同期為5.912億美元，每股虧損為0.44美元，上年同期為0.30美元。

上一季度，Roblox公布了一份不及預(yù)期的第一季度業(yè)績，每股虧損0.44美元，較普遍預(yù)期低0.02美元。此外，財報中值得注意的一個方面是該公司的股本回報率，達(dá)到了驚人的-270.57%。這表明公司的資產(chǎn)沒有為股東創(chuàng)造足夠的利潤或回報。此外，-44.06%的凈利潤率凸顯了Roblox在此期間面臨的財務(wù)困難。

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不過，Roblox在一季度確實(shí)實(shí)現(xiàn)了7.7382億美元的預(yù)訂量，超過了普遍預(yù)期的7.6474億美元。雖然這似乎是一個積極的指標(biāo)，但分析師對該公司的未來前景仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。

展望未來，分析師普遍預(yù)計Roblox在本財年和下一財年的每股虧損都將達(dá)到令人失望的2美元。這一預(yù)測反映了市場對Roblox將如何應(yīng)對其財務(wù)挑戰(zhàn)并重新獲得盈利能力的擔(dān)憂。

華爾街觀點(diǎn)

盡管如此，仍有華爾街大行看好Roblox的業(yè)績。Wedbush分析師近日發(fā)表研報表示，Roblox積極的預(yù)訂勢頭可能會延續(xù)到第二季度業(yè)績，尤其是在年輕用戶進(jìn)入假期之際。

不過，該行維持了Roblox“中性”評級，目標(biāo)價為37美元，因?yàn)榉治鰩熣J(rèn)為，在可預(yù)見的未來外部對預(yù)訂量增長抱有很高預(yù)期的背景下，利潤率改善的道路“有些不透明”。

該行分析師寫道：“考慮到業(yè)績回落和財報電話會議將為管理層提供的可見性，這對投資者來說似乎是積極的，因?yàn)樗赡軙厣昶鋵?jīng)營杠桿的承諾，并討論其對新產(chǎn)品和人工智能的愿景。”

他們還指出，元宇宙游戲的發(fā)展勢頭受到多種因素的推動，包括從盈利角度來看海外滲透率較低以及廣告等因素。

Wedbush對Roblox第二季度的預(yù)訂量和調(diào)整后EBITDA預(yù)期分別為7.85億美元和6280萬美元，而市場預(yù)期分別為7.88億美元和4820萬美元。

BTIG分析師Clark Lampen則對Roblox新的人工智能增強(qiáng)功能將促進(jìn)廣告采用率和預(yù)訂量的增長表示看好。據(jù)悉，Roblox上周展開了一場關(guān)于生成式人工智能的討論，并進(jìn)行了改進(jìn)，以減少創(chuàng)作障礙，并提升平臺上的內(nèi)容。

Lampen上調(diào)了對Roblox的預(yù)期，目前預(yù)計第二季度EBITDA為4410萬美元，高于此前的3410萬美元。并預(yù)計到2024年，預(yù)訂量將從此前預(yù)期的42.26億美元升至43.07億美元。目前，BTIG對Roblox的評級為“買入”，目標(biāo)價為60美元。

與此同時，最近的廣告調(diào)查顯示，整體市場正在改善，今年晚些時候品牌支出有可能復(fù)蘇。Lampen表示：“鑒于Roblox正獲得大型廣告機(jī)構(gòu)的青睞，我們看到了年底前廣告貢獻(xiàn)增加的潛力，如果Roblox能讓投資者更清楚地看到這一優(yōu)勢，我們也不會感到意外。”。

雖然第二季度可能是一個相對平靜的季度，但“在我們的關(guān)注中，很少有公司同比增速能達(dá)到20%，EBITDA為正，同時利潤率也大幅提高。出于這些原因，Roblox仍然是我們在下半年的首選”。