8月2日，港股水泥股逆市上揚(yáng)，截至發(fā)稿，華新水泥(06655)漲5.16%，華潤(rùn)水泥控股(01313)漲3.35%，海螺水泥(00914)漲2.67%。國(guó)泰君安指出，水泥行業(yè)底部特征明晰，龍頭企業(yè)盈利韌性超越市場(chǎng)預(yù)期，高分紅高股息兼具向上彈性投資價(jià)值凸顯。
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年1月份、2月份、3月份專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模分別達(dá)到4911.84億元、3357.53億元、5298.92億元。4月份、5月份發(fā)行節(jié)奏有所放緩，分別為2647.59億元、2754.57億元。6月份和7月份發(fā)行規(guī)模分別為4038.05億元、1962.9億元。今年前7個(gè)月新增專項(xiàng)債累計(jì)發(fā)行規(guī)模共計(jì)約2.48萬(wàn)億元，同比減少28.4%，但較2021年同期增加83.3%，整體來(lái)看，發(fā)行節(jié)奏依然較快。
廣發(fā)證券固定收益首席分析師劉郁表示，從各省已披露的三季度發(fā)行計(jì)劃看，三季度大概率發(fā)行完成大部分剩余新增地方債額度。新增專項(xiàng)債方面，7～9月分別計(jì)劃發(fā)行3223億元、3093億元和1517億元，可能呈現(xiàn)出“雙高峰”的節(jié)奏。截至6月末，新增地方債提前批額度已經(jīng)基本發(fā)行完成，預(yù)計(jì)三季度地方債可能發(fā)行完剩余額度的80%，10-11月發(fā)行完剩余的20%。
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東方金誠(chéng)高級(jí)分析師馮琳分析認(rèn)為，財(cái)政政策是下半年穩(wěn)增長(zhǎng)的一個(gè)主要發(fā)力點(diǎn)。為支持基建投資保持較快增長(zhǎng)，三季度新增專項(xiàng)債將基本發(fā)完，這意味著8-9月份將有大約1.3萬(wàn)億元新增專項(xiàng)債發(fā)行。
基建投資作為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)抓手，仍是拉動(dòng)水泥需求的重要支撐；房地產(chǎn)市場(chǎng)作為重要變量，能否在下半年企穩(wěn)回暖，也是決定水泥需求的關(guān)鍵所在。專家表示，在當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)恢復(fù)動(dòng)能有所減弱的情況下，改善房地產(chǎn)市場(chǎng)信心和預(yù)期，仍需要更多實(shí)質(zhì)性政策落地。
8月1日，華新水泥(06655)披露2023年半年度業(yè)績(jī)快報(bào)，公司期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收158.32億元，同比增10.02%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)11.93億元，同比降24.85%。其中第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入92.03億元，同比增長(zhǎng)17.11%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)9.45億元，同比增長(zhǎng)3.23%。
數(shù)據(jù)顯示，華新水泥上半年骨料銷售5051.24萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)103.30%；混凝土銷售1094.97萬(wàn)方，同比增長(zhǎng)82.31%。同時(shí)，公司持續(xù)推進(jìn)環(huán)保業(yè)務(wù)發(fā)展，控耗降本，上半年接收各類廢棄物194萬(wàn)噸，同比提升11%。
東莞證券研報(bào)指出，供給端，部分廠家二季度錯(cuò)峰生產(chǎn)已執(zhí)行完畢，水泥產(chǎn)量或?qū)⒆吒撸怀杀径耍瑒?dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下行，預(yù)計(jì)今年全年價(jià)格中樞下移。中長(zhǎng)期看，水泥行業(yè)已走出景氣底部，地產(chǎn)政策供需兩端齊發(fā)力，基建投資維持高增速，實(shí)物工作量有望加速落地，下半年有望迎來(lái)修復(fù)。
天風(fēng)證券認(rèn)為，全年水泥需求或仍存下滑壓力，但在新開工逐漸接近周期底部情況下，該行預(yù)計(jì)水泥需求也將逐步企穩(wěn)。受益于煤炭?jī)r(jià)格下降，二季度水泥企業(yè)盈利環(huán)比或仍能維持相對(duì)穩(wěn)定，下半年隨著盈利基數(shù)的降低，水泥企業(yè)盈利同比有望轉(zhuǎn)正。
相關(guān)概念股：
華潤(rùn)水泥控股(01313)：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為水泥、混凝土及相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售及服務(wù)。
海螺水泥(00914)：主要從事水泥及商品熟料的生產(chǎn)和銷售。公司先后建成了銅陵、英德、池州、樅陽(yáng)、蕪湖5個(gè)千萬(wàn)噸級(jí)特大型熟料基地，并在安徽蕪湖、銅陵和廣東陽(yáng)春興建了4條12000噸生產(chǎn)線。
華新水泥(06655)：公司2023年第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入92.03億元，同比增長(zhǎng)17.11%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)9.45億元，同比增長(zhǎng)3.23%。
