近期，電池級(jí)碳酸鋰于近期均價(jià)已升破31萬(wàn)元/噸，較4月下旬低點(diǎn)反彈幅度超75%。自5月以來(lái)，電池新能源產(chǎn)業(yè)投資在經(jīng)歷4月短暫遇冷后，項(xiàng)目落地?zé)崆槌掷m(xù)攀升。不過(guò)，鋰礦拍賣盛況不再。行業(yè)的共識(shí)在于，未來(lái)鋰價(jià)可能進(jìn)入深度博弈區(qū)。

然而，面對(duì)目前鋰價(jià)瘋漲，但市場(chǎng)的聲音卻同趨理性。天齊鋰業(yè)董事長(zhǎng)蔣衛(wèi)平在近期召開的2022年年度股東大會(huì)上公開表示，每噸50、60萬(wàn)元的鋰價(jià)有點(diǎn)離譜，但鋰價(jià)永遠(yuǎn)回不到以前的3萬(wàn)元/噸的水平。全國(guó)政協(xié)常委、經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任苗圩在世界動(dòng)力電池大會(huì)上表示，碳酸鋰價(jià)格今年大幅回落，大概率將穩(wěn)定在每噸15萬(wàn)-20萬(wàn)元左右。

(相關(guān)資料圖)

碳酸鋰價(jià)格大幅反彈 鋰電上、下游企業(yè)從中受益

據(jù)悉，近兩年的碳酸鋰價(jià)格經(jīng)歷了過(guò)山車式的大漲大跌，尤其進(jìn)入今年，鋰價(jià)一度從去年年底的高點(diǎn)跌到18萬(wàn)元/噸以下，而又在兩個(gè)月內(nèi)回升至30萬(wàn)元。目前，市場(chǎng)共識(shí)認(rèn)為電池廠商庫(kù)存已處于低位，且因下半年車市回暖，補(bǔ)庫(kù)存成為剛需，而上游企業(yè)則在此時(shí)緊縮供應(yīng)以望提升價(jià)格。

對(duì)于鋰電上游企業(yè)而言，隨著碳酸鋰價(jià)格不斷回升，“寒冷”的一季度已徹底過(guò)去。上海鋼聯(lián)6月5日最新數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日電池級(jí)碳酸鋰噸價(jià)再漲2000元，平均報(bào)價(jià)達(dá)30.85萬(wàn)元/噸，較4月26日18萬(wàn)元/噸的報(bào)價(jià)上漲超過(guò)71%。相對(duì)于鹽湖提鋰3萬(wàn)至4萬(wàn)元/噸、礦石提鋰5萬(wàn)元/噸的生產(chǎn)成本，電池級(jí)碳酸鋰噸價(jià)超30萬(wàn)元的銷售價(jià)格有望增厚手中有礦的鋰鹽廠商業(yè)績(jī)。四川某礦石提鋰企業(yè)人士表示，就眼下碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)和銷售情況來(lái)看，二季度業(yè)績(jī)應(yīng)該較一季度應(yīng)有較大提升。

但據(jù)相關(guān)行業(yè)報(bào)道稱，上游鋰礦鋰鹽廠商當(dāng)前抬價(jià)意圖明顯，除對(duì)老客戶及長(zhǎng)協(xié)訂單外依舊縮減市面碳酸鋰供應(yīng)，部分鋰礦廠商在銷售模式上已采用競(jìng)拍形式提高產(chǎn)品售價(jià)。分析師亦表示，本輪價(jià)格反彈一是因?yàn)楫?dāng)前鋰鹽廠對(duì)外出貨意愿較低，捂貨待漲情緒較濃，帶動(dòng)價(jià)格一路走高。二是因?yàn)殡m然需求尚未完全好轉(zhuǎn)，在市場(chǎng)情緒的驅(qū)動(dòng)之下，下游詢盤詢價(jià)增多，且部分廠家在恐漲心態(tài)下，出現(xiàn)少量提前備貨行為。

此外，上海有色數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格報(bào)31萬(wàn)元/噸，較今年4月中下旬低點(diǎn)17.65萬(wàn)元/噸，漲幅超70%。新能源汽車市場(chǎng)景氣度提升、儲(chǔ)能需求逐步放量，帶動(dòng)上游原材料需求走高，推升其價(jià)格上漲。有業(yè)內(nèi)人士表示，目前碳酸鋰價(jià)格已呈現(xiàn)向上反轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)后續(xù)待產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格企穩(wěn)后，企業(yè)排產(chǎn)環(huán)比將有所改善，下游儲(chǔ)能裝機(jī)需求有望起量。

另一方面，隨著電解液上游原材料價(jià)格的波動(dòng)，電解液板塊的盈利能力面臨逆風(fēng)。上海有色金屬網(wǎng)方面稱，2023~2025年由于一二梯隊(duì)企業(yè)激進(jìn)擴(kuò)張、跨行企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)，導(dǎo)致電解液產(chǎn)能日益過(guò)剩，這一挑戰(zhàn)也反映在了股價(jià)波動(dòng)上，未來(lái)如何破局亦是行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。頭部電解液企業(yè)法恩萊特研發(fā)總監(jiān)張勇來(lái)表示，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，未來(lái)3年的碳酸鋰均價(jià)在20萬(wàn)元/噸左右，今年的碳酸鋰價(jià)格在18萬(wàn)~30萬(wàn)元/噸。一旦碳酸鋰價(jià)格過(guò)高，成本壓力傳導(dǎo)至下游及終端，交給上游的訂單就會(huì)減少，從而形成產(chǎn)業(yè)鏈上下游的相互制衡。

價(jià)格急漲未必見好 碳酸鋰供需平衡或?qū)⒊蔀楹笫嘘P(guān)注焦點(diǎn)

張勇還表示，鑒于鋰資源的稀缺性，碳酸鋰的價(jià)格在經(jīng)歷年初的快速下跌后又迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈，目前國(guó)內(nèi)的電池級(jí)碳酸鋰主要源于鹽湖、鋰輝石和鋰云母，而國(guó)際市場(chǎng)的碳酸鋰供應(yīng)地主要集中在南美。現(xiàn)階段，碳酸鋰廠家的出貨意愿和出貨量對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)很重要；其次，材料廠對(duì)碳酸鋰的需求釋放，既受碳酸鋰出貨量的影響，也受到電芯廠和主機(jī)廠訂單的影響。碳酸鋰供需雙方的平衡點(diǎn)，將在未來(lái)的一段時(shí)間反復(fù)波動(dòng)。

亦有業(yè)內(nèi)人士反饋，碳酸鋰現(xiàn)在的定價(jià)方式和價(jià)格傳導(dǎo)都還不是很成熟，鋰價(jià)的穩(wěn)定仍有困難。電池廠商大規(guī)模推進(jìn)一體化，在資源端、電池回收端大力展開布局，給電池廠商更多價(jià)格談判的底氣。國(guó)內(nèi)碳酸鋰供應(yīng)整體依舊處于緊平衡，這也導(dǎo)致如果鋰電產(chǎn)業(yè)鏈某個(gè)環(huán)節(jié)市場(chǎng)狀況發(fā)生變化，容易出現(xiàn)階段性供需失衡的問(wèn)題，從而導(dǎo)致價(jià)格變化。

6月14日晚，針對(duì)“價(jià)格失衡的鋰價(jià)”，廣期所就碳酸鋰期貨和碳酸鋰期權(quán)合約及相關(guān)規(guī)則公開征求意見，截止時(shí)間為6月20日。大漲大跌的碳酸鋰價(jià)格，令鋰電產(chǎn)業(yè)鏈公司迫切期待風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具。五礦期貨相關(guān)人士表示，碳酸鋰期貨上市后，鋰鹽行業(yè)將具有更為合理的價(jià)格發(fā)現(xiàn)手段，期貨價(jià)格能高效、及時(shí)、動(dòng)態(tài)地反映鋰鹽市場(chǎng)供需情況。

展望后市，銀河期貨研報(bào)指出，中期，碳酸鋰30萬(wàn)元/噸以上的價(jià)格已經(jīng)可以吸引供應(yīng)增加而抑制需求。今年供應(yīng)增速高于需求，供需預(yù)計(jì)向過(guò)剩轉(zhuǎn)化，市場(chǎng)年初受傷后行為更加理性。即使反彈尚未結(jié)束，價(jià)格也難以重返年初高點(diǎn)。已有鋰鹽廠給出35萬(wàn)元/噸的心理價(jià)位，預(yù)計(jì)會(huì)成為碳酸鋰的關(guān)鍵阻力位。

相關(guān)概念股：

天齊鋰業(yè)(09696)：天齊鋰業(yè)近期接受投資者調(diào)研時(shí)稱，目前公司已有明確規(guī)劃的中期鋰鹽產(chǎn)能合計(jì)將超過(guò)14萬(wàn)噸/年。未來(lái)，公司還將延續(xù)既有的“垂直一體化整合”的商業(yè)模式，穩(wěn)步落實(shí)基礎(chǔ)鋰鹽產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，力爭(zhēng)到2027年達(dá)到30萬(wàn)噸碳酸鋰當(dāng)量左右的鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能，進(jìn)一步發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)。

贛鋒鋰業(yè)(01772)：近期，國(guó)內(nèi)鋰資源巨頭贛鋒鋰業(yè)的阿根廷Cauchari-Olaroz鹽湖項(xiàng)目正式投產(chǎn)，產(chǎn)出首批碳酸鋰產(chǎn)品。贛鋒鋰業(yè)表示，Cauchari-Olaroz鹽湖是贛鋒鋰業(yè)在阿根廷第一個(gè)投產(chǎn)項(xiàng)目，對(duì)企業(yè)優(yōu)化資源配置、完善全球布局，有著深遠(yuǎn)意義。隨著后續(xù)的產(chǎn)能爬坡及產(chǎn)線優(yōu)化，該項(xiàng)目將逐步產(chǎn)出電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)品。

中創(chuàng)新航(03931)：2021-2022年，公司動(dòng)力電池裝機(jī)量在國(guó)內(nèi)、全球排名躍居第3、第7，在國(guó)內(nèi)第三方動(dòng)力電池企業(yè)中排名第2。公司目前動(dòng)力電池核心產(chǎn)品包括高電壓三元電池、彈匣電池(與廣汽埃安深度合作開發(fā))、全極耳疊片電池、One-Stop電池，形成較為完備的產(chǎn)品矩陣。

天能動(dòng)力(00819)：公司是以動(dòng)力電池制造與服務(wù)為主，集新能源動(dòng)力電池、汽車起動(dòng)啟停電池、儲(chǔ)能電池、電動(dòng)特種車動(dòng)力電池等多品類電池的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，及廢舊電池回收和可再生資源循環(huán)利用、綠色智能制造產(chǎn)業(yè)園、智能物流平臺(tái)等為一體的能源集團(tuán)。