國盛證券發布研究報告稱，光連接不僅提供通信能力，更是打造高性價比AI算力網絡的重要部分。近期市場對AOC等光連接新品關注度上升，本質上，光模塊提供了在連接距離上最多樣的選擇，而AOC(有源光纜)是短距離下高性價比的選擇，在AI算力對通信提出更高速率要求，且應用端快速爆發的背景下，高性價比的算力成為設備供應方和應用開發方最重要的訴求，尤其在推理側放量前夜，主力產商有望不斷引入新技術、新產品以實現實際算力需求。

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國盛證券主要觀點如下：

海外端，Arista的財報幫助市場獲得較為清晰的算力市場前景。身在北美，Arista率先意識到了通信能力在未來AI超算和云計算中的重要性，因此加入超以太網聯盟，與InfiniBand直接競爭;同時，正在開發可擴展操作系統EOS和AI Analyzer，以布局AI超算網絡可視化，與下游客戶AI業務共進步。Arista認為，2023年只是AI元年，隨著未來兩三年GPU集群從數百擴增至數萬規模;公司對未來3年下游超算網絡需求預期非常樂觀，三年CAGR達到兩位數增速。

緊接上周的北美云廠商財報，亞馬遜也在財報和法說會上給出了公司對AI的態度。在底層模型訓練和推理所需的算力，AWS正在布局自研AI芯片;在中層的模型訓練以及定制，亞馬遜Bedrock基礎模型API服務已經擁有眾多垂直領域客戶，使之更簡單地定制自己的大型語言模型，并以企業級安全的方式構建AIGC應用;在AI應用層，亞馬遜推出CodeWhisperer以與微軟、谷歌大模型同臺競爭。亞馬遜認為，AI的核心是數據，AWS為客戶提供全球最大規模的存儲、數據庫分析和數據管理服務。

下周建議關注北京時間8月8日晚23:00的英偉達AI演講。

LightCounting：人工智能掀起光連接需求新浪潮。LightCounting在最新報告中指出，爭奪人工智能“霸主”地位的競賽已經開始，擔心被落下的“恐懼”正在推動大量人工智能投資。未來5年，用于人工智能集群的光模塊銷售總額將達到176億美元。

算力

光通信：中際旭創(300308.SZ)、新易盛(300502.SZ)、天孚通信(300394.SZ)、太辰光(300570.SZ)、騰景科技(688195.SH)等。

算力設備：中興通訊(000063.SZ) 、紫光股份(000938.SZ)、銳捷網絡(301165.SZ)、菲菱科思(301191.SZ)、恒為科技(603496.SH)、工業富聯(601138.SH)等。

云算力：光環新網(300383.SZ)、奧飛數據(300738.SZ)、數據港(603881.SH)、潤澤科技(300442.SZ)、科華數據(002335.SZ)。

液冷：英維克(002837.SZ)、申菱環境(301018.SZ)、高瀾股份(300499.SZ)、佳力圖(603912.SH)。

邊緣算力承載平臺：美格智能(002881.SZ)、廣和通(300638.SZ)、移遠通信(603236.SH)、初靈信息(300250.SZ)等。

數據要素

運營商：中國電信(601728.SH)、中國移動(600941.SH)、中國聯通(600050.SH)。

數據可視化：浩瀚深度(688292.SH)、恒為科技、中新賽克(002912.SZ)。

BOSS系統：亞信科技(01675)、天源迪科(300047.SZ)、東方國信(300166.SZ)。

風險提示：AI發展不及預期，算力需求不及預期。