8月3日，港股CXO概念股全線上漲，截至發稿，康龍化成(03759)漲超8%，藥明康德(02359)漲超5%，藥明生物(02269)、泰格醫藥(03347)、昭衍新藥(06127)拉升跟漲。近期，高利率環境下全球投融資持續趨緊，導致市場對于創新藥以及CXO產業的預期持續謹慎，相關企業估值面臨較大壓力，業內人士認為，從企業投融資的單一維度難以真實反應行業的景氣度，創新藥及CXO行業長期發展前景依然良好。市場預計至2024年，全球CRO市場規模將達960億美元，其中臨床研究階段CRO市場規模約為622億美元。
消息面上，美國頂級癌癥治療和研究機構希望城市(City of Hope)國家醫療中心周二發布公告稱，在臨床前研究中，該機構科學家開發出一種能殺死所有實體惡性腫瘤(癌瘤)的靶向化療藥物。值得一提的是，希望城市國家醫療中心官網寫到，AOH1996在治療乳腺癌、前列腺癌、腦癌、卵巢癌、子宮頸癌、皮膚癌和肺癌的細胞的臨床前研究中已取得成效。
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對此，網友們紛紛驚呼，人類醫學革命即將到來，難道人類昨天實現能量自由，今天就實現壽命自由了?深圳市第三人民醫院院長、國家感染性疾病臨床研究中心主任盧洪洲表示，AOH1996在細胞模型和動物模型的臨床前研究中證實其安全性和有效性，但是該藥物是否能夠在后續的I/II/III期臨床試驗達到預設研究終點，是否能夠表現出優異的安全性和有效性，還需持謹慎態度，需要等臨床試驗數據發布再行判斷。
公司方面，CXO公司首份半年報出爐，藥明康德于7月31日晚間披露了2023年半年度業績報告，上半年收入約人民幣188.71億元，同比增長6.3%;實現歸母凈利潤53.13億元，同比增長14.6%;毛利75.56億元，同比增長17.6%。
整體來看，在扣除新冠商業化項目影響后，藥明康德CXO業務增長穩健，毛利率的顯著提升也意味著在需求的持續推動下公司本身盈利能力正在逐漸增強。按照此前提出的業績指引，藥明康德預計2023年有望實現營業收入5%-7%的增長，從此次半年報來看，公司業績表現符合預期。
盡管行業面臨新冠商業化大訂單需求退潮的高基數增長挑戰，以及高利率環境下全球投融資持續趨緊，導致市場對于創新藥以及CXO產業的預期持續謹慎，相關企業估值面臨較大壓力。但作為CXO龍頭企業藥明康德此次仍交出了一份較為亮眼的答卷，此外，行業其他上市公司也陸續發布業績預告。
7月28日，康龍化成發布公告，公司預計上半年歸母凈利潤達7.67億元-7.96億元，比上年同期增長31%-36%，營收也實現同比增長。對于業績預增的原因，公司表示經營計劃有序開展，報告期內各業務板塊收入穩步增長，主營業務的總體利潤有所增長。
昭衍新藥此前也發布業績預告，公司預計1-6月份實現營業收入約9.73億元到10.51億元，同比增長約25.3%到35.3%。但上半年歸母凈利潤為0.73億至1.10億元，同比下滑70.40%至80.40%。公告稱，公司實驗室服務業務穩定增長，加強了經營性的管控，推動了實驗室服務業務業績提升。報告期內公司持有的生物資產因市價下跌，公允價值變動損失對業績產生了消極影響。
民生證券指出，CXO板塊利空出清，看好下半年非新冠業務快速增長、新簽訂單環比改善，同時關注AI+藥物發現領域和多肽產業鏈相關訂單落地帶來的投資機遇。展望2023年下半年，該行看好全球投融資呈現環比改善趨勢，全球藥企和biotech的創新研發需求有望持續恢復。
浙商證券表示，CRO公司最大的優勢在于借助服務藥物研發過程積攢了大量數據，這些數據包括成功和失敗兩類經驗，均能夠賦能、完善數據庫。搭建高通量數據生成能力的智能實驗室，將成為核心競爭力，也是AI參與者們的重要競爭壁壘。因此，憑借豐富的數據優勢，CRO可能成為AI+領域最大贏家。該行還指出，CXO板塊估值持續調整兩年(2021Q3-2023Q2)，悲觀因素反應相對充分，變量邊際優化，或導致估值觸底反彈，看好在該位置的投資性價比。
相關概念股：
康龍化成(03759)：公司為客戶提供跨越藥物發現、藥物開發兩個階段的全流程一體化藥物研究、開發及生產CRO+CMO解決方案。公司預計上半年歸母凈利潤達7.67億元-7.96億元，比上年同期增長31%-36%，營收也實現同比增長。
藥明康德(02359)：公司是CXO行業龍頭公司，大和維持公司“買入”評級，次季業績勝于預期，上調毛利率和自由現金流指引，目標價由98港元升至102港元。
藥明生物(02269)：火爆的ADC藥物有望成為激活CXO行業的新風口，而ADC藥物研發的高技術門檻，也會進一步凸顯端到端一站式CXO的服務價值。通過業務分拆可以為藥明生物和藥明合聯重新定位，讓二者可以分別集中自己在大分子生物藥和XDC生物偶聯藥物上的服務優勢，發揮獨立性和自主權，更快地適應全球CXO市場環境的變化。
泰格醫藥(03347)：泰格醫藥為我國CXO臨床服務的龍頭，和1000多家醫院建立合作關系，擁有寬廣的臨床資源渠道優勢。新藥研發支出的60%用于臨床服務。
