截至發稿，支付巨頭PayPal(PYPL.US)周三盤后股價暴跌9.2%，至6.93美元。此前該公司表示，第二季度利潤的一項關鍵指標出現萎縮，因為該公司不得不撥出更多資金來覆蓋向商家發放的不良貸款。數據顯示，第二季度調整后營業利潤率從今年第一季度的22.7%收窄至21.4%。與此同時，該公司最近幾個月收緊了向商戶發放貸款的承銷標準。二季度營收增長8%，至73億美元，與分析師72.8億美元的平均預期基本相符。非GAAP每股收益為1.16美元，與預期一致。

該公司目前預計，第三季度收入將增長8%，至74億美元，調整后每股收益將增長14%，至1.22美元到1.24美元區間，分析師預期為1.22美元。

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該公司首席執行官Dan Schulman在電話采訪中稱：“我們看到PayPal商業貸款組合的損失有所增加。我們收緊了貸款收入來源，我們在本季度看到了效果。我們為虧損撥備了準備金，我預計這只是業績的暫時波動。”

近年來，PayPal擴大了其貸款業務，面向數百萬商家，這些商家在該公司的多個平臺上處理支付，目前該公司提供商業和營運資金貸款。對于重復借款人，商業貸款最低可達5000美元，最高可達15萬美元。

貸款損失撥備增加之際，投資者越來越擔心PayPal的利潤率面臨壓力。這是因為該公司繼續投資于其非品牌支付技術，而股東們擔心，這項業務的利潤不如品牌PayPal的結賬體驗。

這一結果與美國運通(AXP.US)的情況相呼應。該公司上月表示，其面向美國小企業的信用卡業務組合開始出現疲軟。美聯儲本周表示，“相當大”比例的銀行報告稱，它們在第二季度收緊了對小企業的貸款標準。

與此同時，隨著通脹放緩，消費者信心繼續飆升，PayPal平臺上的支出在第二季度加速增長。支付總額增長11%，至3765億美元，高于分析師平均預期的3720億美元，也快于該公司今年前三個月公布的10%的增幅。

PayPal受益于美國消費者的持續增長，以及他們在疫情后旅行和增加消費的意愿。在強勁的就業市場和通脹緩解的推動下，7月份消費者信心升至兩年高點。Schulman說:“隨著通脹降溫，電子商務似乎正在反彈。你可以看到自由支配支出的回歸。”

不過，活躍賬戶數量比上一季度繼續下滑。截至2023年6月30日，活躍賬戶總數為4.31億，低于3月31日的4.33億，為連續第二個季度環比下降。與此同時，每個活躍賬戶的交易從第一季度的53.1筆和2022年第二季度的48.7筆增加到54.7筆。

由于歐洲的“先買后付”貸款影響，來自經營活動的現金凈額轉為負數。經營活動提供的凈現金為-2億美元，低于第一季度的11.7億美元和第二季度的13億美元;自由現金流為-40億美元，低于上一季度的10億美元和去年同期的10億美元。這兩項現金流數據都包括了來自歐洲的12億美元的負面影響，預計將于2023年下半年出售。

長期擔任PayPal首席執行官的Schulman準備在未來幾個月離開PayPal，因此PayPal一直在尋找Schulman的繼任者。在離職之前，Schulman一直在尋求將公司的重點重新放在其長期以來聞名的核心結賬體驗上，同時也在努力提高運營杠桿率，或提高收入增長速度超過支出的能力。為了做到這一點，他一直在努力控制成本。PayPal今年1月表示，將裁員2000人，占當時公司員工總數的7%。