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隨著人們?cè)絹?lái)越相信美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)加息，投資者再次涌向擁有更高的確定性和相對(duì)較高收益率的現(xiàn)金。匯編數(shù)據(jù)顯示，上周，近5.72億美元涌入規(guī)模達(dá)115億美元的iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF(SGOV.US)，這是自3月份銀行業(yè)動(dòng)蕩高峰以來(lái)最大的單周流入。與此同時(shí)，貨幣市場(chǎng)基金的資產(chǎn)上周躍升至創(chuàng)紀(jì)錄水平，結(jié)束了連續(xù)三周的資金外流。

對(duì)最短期國(guó)債的興趣也再度升溫，因交易員押注美聯(lián)儲(chǔ)將在6月暫停后于本月加息，并在此后可能會(huì)再次加息。根據(jù)CreditSights的數(shù)據(jù)，這種鷹派傾向，再加上2023年上半年股票和企業(yè)債券的主導(dǎo)表現(xiàn)，使得投資者在本周五開(kāi)始的新一輪企業(yè)財(cái)報(bào)發(fā)布之前持謹(jǐn)慎態(tài)度。

CreditSights全球信貸策略主管Winnie Cisar表示：“這可能是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)暴跌、信貸息差收緊，以及美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)際上在7月份再次加息的預(yù)期共同作用的結(jié)果。人們正在稍作喘息，試圖弄清楚市場(chǎng)的下一步行動(dòng)，尤其是在財(cái)報(bào)季即將到來(lái)的情況下。”

在此輪激進(jìn)的緊縮周期中，現(xiàn)金已成為最受歡迎的資產(chǎn)類別之一。在美聯(lián)儲(chǔ)在一年多的時(shí)間內(nèi)累計(jì)加息500個(gè)基點(diǎn)后，美國(guó)國(guó)庫(kù)券收益率徘徊在十多年來(lái)的最高水平附近。

與此同時(shí)，在一輪信貸息差升至數(shù)月來(lái)最窄水平的反彈之后，對(duì)公司債的需求正在減弱。匯編數(shù)據(jù)顯示，上周四，131億美元的債券指數(shù)ETF-iShares iBoxx高收益公司債(HYG.US)和354億美元的債券指數(shù)ETF-iShares iBoxx投資級(jí)公司債(LQD.US)共有20億美元資金流出。