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上周五大盤全天震蕩反彈，三大指數均小幅上漲，創業板指偏強。截至收盤，滬指漲0.55%，深成指漲0.66%，創業板指漲0.9%。北向資金上周五全天凈賣出14.41億元，上周五美股三大指數小幅收漲，道指漲0.13%，納指漲0.16%，標普500指數漲0.12%。

在今日的券商晨會上，中信建投認為，積極信號陸續出現，又到戰略樂觀時;銀河證券指出，硬件和內容良性循環，VR生態加速構建;天風證券認為，庫存視角看，投資機會仍存。

中信建投：積極信號陸續出現 又到戰略樂觀時

中信建投稱，目前權益市場具備配置吸引力，將構筑復合底部，近期隨著政策預期改善、庫存周期筑底預期、商品價格企穩、人民幣匯率企穩和全球市場回暖等積極信號陸續出現，A股包括港股市場已經具備戰略反擊條件。未來一年企業盈利有望迎來較長上行周期，疊加國內降準降息可期，海外利率下行，雙擊之下，市場有望挑戰2022年以來新高，值得戰略樂觀。

銀河證券：硬件和內容良性循環，VR生態加速構建

銀河證券指出，在VR領域，軟硬件相互促進，協同發展的飛輪效應已經初步形成。硬件作為承載內容和應用傳播的基礎，近年來技術不斷迭代升級，新品頻出，出貨量大幅上漲。開發者端與二創共同發力新作品頻出，應用商店快速擴張，海外市場VR消費逐漸起量，隨著VR生態巨大潛能逐步釋放，有望拉動硬件銷售增長，國內市場前景可期。

天風證券：庫存視角看，投資機會仍存

天風證券指出，庫存視角看，投資機會仍存。一是總量經濟相關度高的行業，關注自身庫存周期位置低的行業。如白電、小家電、血制品、調味品、火電、PCB、家居家具、生產線設備、鋼結構、汽車零部件、智能汽車、消費電子等。二是總量經濟相關度較低的行業，關注需求側有獨立產業周期且庫存周期位置不高的行業。可重點關注有景氣回升預期的半導體周期以及AI產業周期支撐下基本面改善預期較強的方向(算力、應用等)。