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6月5日，康力源(301287.SZ)開啟申購(gòu)，發(fā)行價(jià)格為40.11元/股，申購(gòu)上限為1.65萬股，市盈率33倍，屬于深交所創(chuàng)業(yè)板，東海證券為其獨(dú)家保薦人。

招股書披露，康力源是一家專注于多系列健身器材研發(fā)、制造與銷售的高新技術(shù)企業(yè)公司形成了以綜合訓(xùn)練器和自由力量訓(xùn)練器為主導(dǎo)、無氧與有氧結(jié)合、室內(nèi)與室外結(jié)合、家用與商用結(jié)合的綜合性健身器材業(yè)務(wù)體系，具體產(chǎn)品覆蓋無氧健身器材(如綜合訓(xùn)練器、自由力量訓(xùn)練器等)、有氧健身器材(如跑步機(jī)、橢圓機(jī)等)、室外全民健身器材(如太空漫步機(jī)、三聯(lián)單杠、籠式足球場(chǎng)等)和其他小類器材等多系列產(chǎn)品。此外，公司加大研發(fā)投入，聚焦健身器材智能化的研發(fā)與生產(chǎn)，成功量產(chǎn)多款帶有自適應(yīng)感應(yīng)、人臉識(shí)別、數(shù)據(jù)共享、娛樂交互功能的智能產(chǎn)品。

報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成情況如下表所示：

據(jù)了解，公司采取外銷與內(nèi)銷、線下與線上、ODM 與自主品牌相結(jié)合的銷售模式。針對(duì)境外線下市場(chǎng)，公司主要采取ODM/OEM和自主品牌相結(jié)合的模式向客戶銷售產(chǎn)品。ODM/OEM模式下，公司通過了多家知名健身器材企業(yè)或大型零售商嚴(yán)格的驗(yàn)廠程序，產(chǎn)品進(jìn)入 Walmart/Sam's、Adidas、Nautilus、Argos、Costco、Dicks Sporting Goods、BJ s Wholesale Club和SRGS等客戶的供應(yīng)體系、并建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，遠(yuǎn)銷美國(guó)、歐洲、澳大利亞等 20 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

據(jù)了解，康力源募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后擬用于以下列項(xiàng)目：

財(cái)務(wù)方面，于2020年度、2021年度及2022年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為6.75億元、7.02億元、6.07億元。公司凈利潤(rùn)分別約為9365.43萬元、7852.51萬元、8431.15萬元人民幣。

康力源2022年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6.05億元，按Allied Market Research全球健身器材規(guī)模124億美元測(cè)算，公司健身器材全球市場(chǎng)占有率約為0.73%;公司2022年出口銷售收入4.70億元，占2022年我國(guó)健身器材出口總金額315.59億元的1.49%。

需要注意的是，招股書特別提醒投資者關(guān)注外銷收入占比較高的風(fēng)險(xiǎn)。公司主要為國(guó)外知名健身器材品牌提供OEM/ODM業(yè)務(wù)，并在亞馬遜等平臺(tái)開展自主品牌跨境電商業(yè)務(wù)，國(guó)外業(yè)務(wù)占據(jù)公司業(yè)務(wù)的較大比例。報(bào)告期內(nèi)，公司外銷收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為80.16%、81.60%和77.68%。外銷業(yè)務(wù)受到國(guó)家出口政策、出口目的地國(guó)進(jìn)口政策與經(jīng)濟(jì)狀況、匯率政策以及國(guó)際健身器材市場(chǎng)變動(dòng)等多方面因素影響。如果上述政策發(fā)生波動(dòng)，公司外銷業(yè)務(wù)將受到影響，進(jìn)而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。