國盛證券發布研究報告稱，隨著AI催化下算力需求加速走向多樣化，單一的云端算力無法滿足所有需求，算力正在走向泛化，走向“云邊端”梯度分布的格局。未來，物聯網模組將承載高通的邊緣算力，為全世界開發者帶來易用，高性價比的終端計算能力，賦能萬物AI互聯，真正成就AIOT時代。該行建議積極關注邊緣計算概念下的投資機會。

國盛證券主要觀點如下：

AI算力巨頭劍指數據通信

(資料圖)

在Computex 2023上，英偉達CEO黃仁勛發布一系列新芯片、新架構超算、交換機及AI在垂直行業的應用進展。通過深入研究，我們得出新架構GH200中，每塊Grace Hopper芯片需要9只800G速率光模塊，光模塊用量彈性達到9倍；同時，發布會指出，一套GH200中需要用150英里（241芯公里）的光纖，光通信需求彈性空間可觀。

比數字更重要的是什么？GH200使用和H100完全相同的計算核心，但是通過加強了通信、存儲等部分，在同樣的GPU的芯片上實現了2-6倍的性能。集群通信能力成為木桶效應最需要關注的一塊“板”，是決定算力高低的最重要因素，我們認為，在相同代際的GPU芯片場景下，網絡通信能力和算力芯片本身同等重要。

移動通信霸主發力邊緣計算

高通近日宣布正在由通信公司過渡到邊緣計算公司（edge company），隨著AI催化下算力需求加速走向多樣化，單一的云端算力無法滿足所有需求，算力正在走向泛化，走向“云邊端”梯度分布的格局。為什么說邊緣計算有望成就高通的“算力夢”？過去，通信模組是高通向全球智能終端輸出通信能力的主要載體，未來，物聯網模組將承載高通的邊緣算力，為全世界開發者帶來易用，高性價比的終端計算能力，賦能萬物AI互聯，真正成就AIOT時代。硬件龍頭已經在構建“混合AI”的藍圖，建議積極關注邊緣計算概念下的投資機會。

Trend Force預計2023年AI服務器需求火爆，有望實現年增38.4%。

2022-2026年AI服務器出貨量年復合增長率預計可達22%，而AI芯片2023年出貨量預計將增長46%。英偉達GPU已成為AI服務器所搭載芯片的主流，市占率約60-70%。

算力——

光通信：中際旭創、新易盛、天孚通信、太辰光、德科立、聯特科技、華工科技、源杰科技、劍橋科技。

邊緣算力芯片：瑞芯微、全志科技、晶晨股份、翱捷科技、樂鑫科技。

邊緣算力承載平臺：美格智能、廣和通、移遠通信、初靈信息、龍宇股份、網宿科技。

算力上游：工業富聯、寒武紀、震有科技。

服務器&交換機：中興通訊、紫光股份、銳捷網絡。

云算力：光環新網、奧飛數據、數據港、潤澤科技、科華數據。

數據要素——

運營商：中國電信、中國移動、中國聯通。

數據可視化：浩瀚深度、恒為科技、中新賽克。

BOSS系統：亞信科技、天源迪科、東方國信。

風險提示：AI發展不及預期，算力需求不及預期。