隨著銀行業危機似乎在一定程度上得到控制，以及美國政府可能最快6月1日觸及債務上限并發生債務違約，美國企業急于籌集資金，股票發行可能會激增。花旗北美股權資本市場聯席主管Paul Abrahimzadeh表示:“你會看到很多公司爭相在公開市場發行股票。”他預計，將有公司尋求通過增發股票或可轉換債券交易籌集更多資金。

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這是一個奇怪的情況。在經歷了2022年的死寂和今年年初的低迷之后，投資者面臨的兩大風險可能引發美國股權資本市場活動的復蘇。原因在于，企業急于在可能的情況下籌集資金，并避免美國國會曠日持久的財政僵局帶來的不確定性。

“在私人市場，人們將努力在6月初之前獲得融資并完成交易，因為他們不知道在債務上限截止日期之后會發生什么，”Abrahimzadeh表示。

當美國在2011年突破債務上限時，股票和信貸市場凍結了大約6個月，因為在美國信用評級被下調后，美國債務成本飆升。事實上，美國政府問責局(GAO)估計，推遲提高債務上限僅在當年就使借款成本增加了13億美元。

銀行業危機可能促使企業選擇其他融資機會。Abrahimzadeh表示，隨著獲得債務的渠道收緊，企業可能無法依賴銀行的信貸工具，因為貸款標準已經提高。

他表示:“由于銀行疲弱，我們可能會看到公開和私人市場的股票發行帶來一些好處，因為人們需要過度股份化。”

股權資本市場的停滯始于2022年初，當時美聯儲開始大舉加息以控制通脹。2022年12月，標普1500指數成分股的平均股本成本從2021年同期的8.9%躍升至11%，推低了發行量。

利率上升導致股票發行崩潰

盡管今年美國新股發行規模已達到97億美元，高于去年同期的89億美元，但仍遠低于疫情前近290億美元的水平。這意味著市場還有很大的增長空間。

花旗普遍看好今年下半年和2024年的股市，但Abrahimzadeh表示，“我們還沒有達到IPO窗口重新打開的地步”，直到股市出現持續反彈，波動性下降。

他補充說:“一旦市場意識到利率要么得到控制，要么正在走低，軟件、金融科技、數字醫療、生物技術等行業應該會從資本成本的降低中受益。”