4月28日，港股家電股走強。截至收盤，海爾智家(06690)漲7.16%、TCL電子(01070)漲2.52%、創維集團(00751)、海信家電(00921)跟漲。消息方面，海爾智家在昨晚發布第一季度業績，實現營業收入650.66億元，同比增長8.02%;歸屬于上市公司股東的凈利潤達到39.71億元，同比增長12.60%。中信期貨此前在研報中指出，隨著疫情管控放開疊加政策刺激下地產端的回暖，家電消費預期有望持續修復推動板塊估值持續提升。

近期，多家相關公司發布業績。其中，海爾智家在今年一季度亦延續了2022年報的高增態勢，營收、利潤再創新高，利潤增速繼續超營收增速。一季報顯示，海爾智家實現營業收入650.66億元，同比增長8.02%;歸屬于上市公司股東的凈利潤達到39.71億元，同比增長12.60%。歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤也達到了37億元，同比增長15.95%。

從地區來看，海爾智家今年第一季度國內家電業務收入增長超過8%，海外收入同比增長11.3%。其中在歐洲市場推出了新款冰箱905CD、寬90厘米的全新T門7系冰箱和新款H20平臺洗碗機，所推出的高端品牌實現了42%的增長。

(資料圖)

海爾智家的毛利率達到28.7%，相較于2022年同期上升了0.1個百分點。其中國內市場實現了產品結構的提升、全球化平臺的研發、數字化采購與研發端的變革，以及受大宗原材料價格下降的影響，毛利率同比實現了增長。

對此，信達證券近日發布報告稱，預計海爾智家在未來三年(2023-2025年)的營業收入將分別達到2644.40億元、2879.33億元和3094.95億元，同比增長分別為8.6%、8.9%和7.5%;歸母凈利潤則預計為169.54億元、198.14億元和224.81億元，同比增長分別為15.2%、16.9%和13.5%。維持對海爾智家的“買入”評級，并認為該公司有望在未來增長趨勢中獲得收益。國泰君安表示，23Q1公司業績符合預期，海外業務逆勢高增，費用端持續優化帶來利潤率提升;公司全球高端化轉型效果逐步體現，有望實現穩健增長。

海信家電第一季度實現營業收入為人民幣194.30億元，同比增長6.16%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣6.15億元，同比增長131.11%;扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣5.21億元，同比增長179.80%，基本每股收益為人民幣0.45元。

此外，據海關總署公布數據顯示，2023年1-3月家用電器累計出口金額為1412.4億元人民幣，同比增長3.2%。其中，3月家用電器出口數量32112萬臺，同比增加22.9%，出口金額569.8億元，同比增加20.6%。

光大證券表示，除3月出口向好外，今年以來家電內銷市場也是穩步復蘇，且政策端也持續向好。1)以10年為周期，截至2022年4月14日，家電板塊PE(TTM)處于27%分位，風險溢價處于86%分位，估值水位仍然偏低。2)開年后家電板塊走勢較強，23年3月鋼材價格同比下降12%、銅價格下降5%，預計本輪成本紅利將貫穿22Q3-23Q2且韌性較往年更強。3)23年2月二手房交易較為火熱，核心城市新房銷售加速回暖，地產復蘇仍在進行時。

西部證券近日研報指出，根據海關總署，3月家電出口金額同比+12.2%，出口量同比+22.9%，海外出口迎來較快增長。展望全年，隨著美聯儲加息節奏逐步放緩，海外消費亦有望迎來回暖，疊加目前渠道庫存低位、高基數效應減弱，預計今年家電出口將恢復良性增長。此外，疫后消費復蘇、地產政策發力，今年家電基本面將迎明顯改善，建議重點布局低估值龍頭與彈性品種。

相關概念股：

海信家電(00921)：公司主要從事家用電器的開發、生產和銷售。主要產品包括滾筒洗衣機、波輪洗衣機、掛機空調、柜機空調、對開門冰箱、多門冰箱、電腦冰箱和機械冰箱等。

海爾智家(06690)：公司主要產品包括冰箱/冷柜、洗衣機、空調、熱水器、廚電、小家電和U-home智能家居產品等。

創維集團(00751)：公司智能電器業務主要從事智能空調、智能冰箱、智能洗衣機、智能廚電及平板電腦等研發、生產及銷售。