8月24日早盤，港股黃金板塊集體走高，截至發稿，招金礦業(01818)漲超6%，山東黃金(01787)、中國黃金國際(02099)漲超4%，紫金礦業(02899)漲超3%。據中國黃金協會網站，1-7月，上海黃金交易所全部黃金品種累計成交量單邊12426.722噸，同比上升8.22%，累計成交額單邊5.4萬億元，同比上升20.65%。西南證券認為，黃金上漲周期并未結束。能源轉型、逆全球化及服務業通脹粘性下，長期通脹中樞難以快速回落，避險情緒頻發，黃金戰略配置地位提升。
避險“王牌”黃金魅力遠未消退
(資料圖片)
今年以來，全球央行在黃金市場空前活躍，如今步入2023下半年，黃金也并沒有喪失魅力。據中國黃金協會官方數據統計顯示，2023年1-7月，上海黃金交易所全部黃金品種累計成交量單邊12426.722噸(雙邊24853.444噸)，同比上升8.22%，累計成交額單邊5.4萬億元(雙邊10.8萬億元)，同比上升20.65%。
值得注意的是，自去年11月開始，中國央行已連續9個月增持黃金，中國黃金儲備規模由6264萬盎司增至6869萬盎司，累計增持規模達605萬盎司。如按區間均價計算，累計增持總額超800億元。
增持黃金的遠不止中國，世界各國都在不同程度增持黃金。世界黃金協會的2023年二季度《全球黃金需求趨勢》報告顯示，得益于今年上半年各國央行購金量創同期歷史新高，以及黃金投資和金飾消費需求的持續增長，今年上半年全球黃金市場勢頭良好。
整體來看，一季度的強勁開局為創紀錄的上半年表現奠定了堅實的基礎。很多新興經濟體和發達經濟體央行都在踴躍購金。但即便如此，全球央行購金需求依舊在整個上半年達到了創紀錄的387噸。
根據該報告，今年上半年，全球黃金需求總量達到2460噸，同比增長5%。其中，全球央行購金需求上半年達到創紀錄的387噸；全球金條與金幣需求總量達582噸；金飾需求達到951噸。
世界黃金協會表示，很多新興經濟體和發達經濟體央行都在踴躍購金。今年上半年，各國央行黃金儲備量創紀錄，這是黃金需求主要上升的一個因素。盡管土耳其因當地特定市場狀況而拋售黃金，但第二季度其官方部門凈購買量為103噸，與各國央行對黃金的潛在積極趨勢一致。
預期美聯儲加息周期將告終 金價將于12個月內創新高
面對多重阻力，包括實際收益率飆升，美元走強，以及美國利率將在更長時間內維持在更高水平的前景，黃金在最近幾周大幅下跌。但多位基金經理表示，預計未來12個月內將維持或增加對黃金的風險敞口，投資者對2024年的黃金價格前景仍抱有一定的樂觀態度。
盡管有跡象表明，投資者為美聯儲將利率長期保持在較高水平做好準備，但掉期市場仍預計明年不會再加息，并會轉向政策寬松。這對無利息收入的黃金來說是一個重磅利好。DWS Group大宗商品和投資組合經理Darwei Kung預計，金價將達到創紀錄的2250美元/盎司。
華泰期貨指出，美國8月Markit制造業PMI錄得47，低于預期49.3和前值49；服務業PMI初值錄得51，為6個月來新低。歐元區8月服務業PMI初值錄得48.3，為30個月低點，今年首次跌破榮枯線。英國8月制造業PMI錄得42.5，為39個月來新低。
而在這樣的情況下，市場對于未來經濟展望的擔憂進一步加劇。這使得貴金屬再度受到青睞。天風證券表示，隨著美國通脹數據的回落以及高利率環境對經濟的負面影響逐漸顯現，美國經濟或將走弱，市場或提前搶跑衰退預期，成為金價上漲催化劑。
消息方面，西南證券研報表示，黃金上漲周期并未結束：美聯儲加息進入尾聲，貨幣周期的切換背景下，長端美債實際收益率和美元大周期仍向下；能源轉型、逆全球化及服務業通脹粘性下，長期通脹中樞難以快速回落；避險情緒頻發，黃金戰略配置地位提升。
相關概念股：
招金礦業(01818)：公司主營業務包括黃金探礦、采礦、選礦、氰冶及副產品加工銷售。2023年第一季度，公司營業收入約人民幣17.39億元(單位下同)，同比增長2.45%；歸屬于母公司所有者權益的凈利潤約9869.72萬元，同比增長17.11%；基本每股收益0.03元。
山東黃金(01787)：截至目前，公司在國內外分別擁有13座及2座黃金礦山，公司所轄礦山企業分布于中國山東、福建、內蒙、甘肅、新疆等地以及南美洲阿根廷、非洲加納等國家。山東黃金2023年一季度報告顯示，報告期內，公司實現營收130.98億元；歸母凈利潤4.39億元，同比增長39.34%；經營活動現金流量凈額6.07億元，同比大增279.43%。
中國黃金國際(02099)：2022年公司黃金總產量約為23.89萬盎司(約7.43噸)，略低于年度產量指引下限24.11萬盎司(約7.5噸)。公司銅產量約為1.87億磅(約8.5萬噸)。
紫金礦業(02899)：2022年度，公司礦產金55.9噸，同比增長17.68%；礦產銅85.9萬噸(含卡莫阿銅業權益產量13.2萬噸)，同比增長47.09%；礦產鋅(鉛)44.2萬噸，同比增長1.84%；礦產銀387.5噸，同比增長25.49%。
