8月10日，港股石油股多數(shù)上漲，截至發(fā)稿，中國油氣控股(00702)漲超7%、中國石油股份(00857)漲2.42%、中國海洋石油(00883)漲1.41%、中國石油化工股份(00386)漲1.57%。消息方面，國家發(fā)改委在昨日宣布，自8月9日24時(shí)起，國內(nèi)汽、柴油價(jià)格每噸分別提高240元、230元。近期以來，地產(chǎn)、消費(fèi)等領(lǐng)域一系列政策頻出，提振了市場情緒，持續(xù)利多油價(jià)，且季節(jié)性消費(fèi)旺季提振需求。廣發(fā)期貨張曉珍認(rèn)為，在OPEC+積極干預(yù)的情況下，原油供應(yīng)延續(xù)緊張，而旺季需求仍在，原油供需結(jié)構(gòu)仍然偏緊，預(yù)計(jì)油價(jià)將延續(xù)高位運(yùn)行。
汽、柴油價(jià)格年內(nèi)“四連漲”
【資料圖】
8月9日，國家發(fā)展改革委發(fā)布消息稱，根據(jù)近期國際市場油價(jià)變化情況，按照現(xiàn)行成品油價(jià)格形成機(jī)制，自2023年8月9日24時(shí)起，國內(nèi)汽油、柴油價(jià)格每噸分別提高240元、230元。
有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，中石油、中石化、中海油三大公司及其他原油加工企業(yè)要組織好成品油生產(chǎn)和調(diào)運(yùn)，確保市場穩(wěn)定供應(yīng)，嚴(yán)格執(zhí)行國家價(jià)格政策。
折合升價(jià)，92號(hào)汽油上調(diào)0.19元，95號(hào)汽油和0號(hào)柴油均上調(diào)0.2元。國內(nèi)成品油在今年已歷經(jīng)十五輪調(diào)整，汽油價(jià)格累計(jì)上漲超370元/噸，柴油價(jià)格累計(jì)上漲360元/噸，此次價(jià)格上調(diào)是年內(nèi)首次四連漲。
本輪計(jì)價(jià)周期內(nèi)，原油變化率持續(xù)正向波動(dòng)。卓創(chuàng)資訊成品油分析師仇曉指出，本輪計(jì)價(jià)周期以來，受沙特等國自愿延長減產(chǎn)等因素影響，供應(yīng)偏緊張，市場整體漲價(jià)情緒濃厚。
多重利好推動(dòng)油價(jià)大漲
7月以來，國際油價(jià)持續(xù)上漲。8月7日，WTI原油期貨突破83美元/桶，最高觸及83.3美元/桶；布倫特原油最高觸及86.73美元/桶，上海原油期貨主力合約突破630元/桶。整體而言，7月國際油價(jià)大漲16.05%，創(chuàng)下2022年1月以來最大單月漲幅。
庫存方面，在供應(yīng)緊缺、需求旺盛的背景下，原油庫存大幅下降。7月28日當(dāng)周，美國EIA原油庫存驟降1704.9萬桶，遠(yuǎn)超預(yù)期的下降105萬桶，創(chuàng)歷史最大單周降幅。美國原油庫存的總量已回到1月以來的最低水平。
有分析師表示，產(chǎn)油國收緊供應(yīng)疊加需求旺季，導(dǎo)致原油庫存持續(xù)去化，推動(dòng)油價(jià)上漲。上周，美國能源信息署（EIA）原油庫存更是驟降1700萬桶，創(chuàng)歷史最大降幅。隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息接近尾聲，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好改善，投資者加碼押注油價(jià)上漲。瑞銀預(yù)計(jì)，2023年底，布倫特原油將達(dá)到90美元/桶。
五礦期貨研究中心能化研究員汪之弦表示，導(dǎo)致油價(jià)上漲主要有兩方面原因：一方面宏觀壓力整體緩和，美國通脹超預(yù)期下跌，加息如期落地，本輪加息已經(jīng)進(jìn)入尾聲；另一方面，沙特延續(xù)自愿減產(chǎn)至9月，供給端收緊支撐油價(jià)，油價(jià)短期支撐較強(qiáng)，這些樂觀預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化了對石油等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的偏好，油價(jià)出現(xiàn)持續(xù)性上漲。
廣發(fā)期貨能源化工高級分析師張曉珍也表示，原油自7月以來呈現(xiàn)連續(xù)上漲態(tài)勢，是基本面和宏觀情緒共振的結(jié)果。自7月以來，沙特開啟了100萬桶/天的減產(chǎn)，上周歐佩克+聯(lián)合部長級監(jiān)督委員會(huì)（JMMC）會(huì)議上沙特宣布延長減產(chǎn)計(jì)劃至9月，并有可能在9月之后提升減產(chǎn)幅度，以支持脆弱的市場。
她指出，整體而言，供應(yīng)收緊疊加需求旺季支撐，原油基本面驅(qū)動(dòng)走強(qiáng)，體現(xiàn)在庫存結(jié)構(gòu)上的持續(xù)去化，推動(dòng)了油價(jià)上漲。除了基本面驅(qū)動(dòng)外，國內(nèi)外宏觀情緒好轉(zhuǎn)，原油的金融溢價(jià)也同步走強(qiáng)。美聯(lián)儲(chǔ)加息已經(jīng)接近尾聲，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好改善。
平安期貨楊宏研報(bào)指出，對中國的政策預(yù)期提振油價(jià)。近期，地產(chǎn)、消費(fèi)等領(lǐng)域一系列政策頻出，提振了市場情緒，持續(xù)利多油價(jià)。同時(shí)，季節(jié)性消費(fèi)旺季提振需求。7月處于美國原油的需求旺季，7月以來美國原油裂解利潤大幅回升，帶動(dòng)煉廠維持較高的開工率，提振原油的需求。
油價(jià)或高位運(yùn)行
由于產(chǎn)油國對供應(yīng)的縮減，機(jī)構(gòu)一致看好油價(jià)的前景。
張曉珍認(rèn)為，在OPEC+積極干預(yù)的情況下，原油供應(yīng)延續(xù)緊張，而旺季需求仍在，原油供需結(jié)構(gòu)仍然偏緊，預(yù)計(jì)油價(jià)將延續(xù)高位運(yùn)行，但歐美經(jīng)濟(jì)放緩壓力下，油價(jià)上方空間或有限。后期需關(guān)注原油市場已經(jīng)定價(jià)的利好因素能否兌現(xiàn)，以及需求端邊際轉(zhuǎn)弱的可能性。
楊宏則表示，就目前來看，一方面主要產(chǎn)油國顯示出強(qiáng)烈的減產(chǎn)挺價(jià)意愿，對油價(jià)有較強(qiáng)的支撐。另一方面，宏觀面依然存在較大的不確定性，原油價(jià)格的回升將令美國通脹更具粘性，這將導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派政策，并反過來施壓油價(jià)。
國際大行方面，瑞銀對油價(jià)前景保持樂觀，預(yù)期到2023年底布倫特原油價(jià)格將達(dá)到90美元/桶。瑞銀稱，在8月，石油需求有望首次達(dá)到1.03億桶/日，受中國、印度、巴西和中東推動(dòng)。鑒于沙特阿拉伯和俄羅斯主導(dǎo)的減產(chǎn)和出口延長，瑞銀預(yù)計(jì)，未來幾周石油供應(yīng)將繼續(xù)緊張。7月和8月，市場供應(yīng)短缺約200萬桶/日。
相關(guān)概念股：
中國海洋石油(00883)：公司為中國最大之海上原油及天然氣生產(chǎn)商，也是全球最大之獨(dú)立油氣勘探及生產(chǎn)集團(tuán)之一。
中國石油股份(00857)：公司是中國油氣行業(yè)占主導(dǎo)地位的最大的油氣生產(chǎn)和銷售商，是中國銷售收入最大的公司之一。23Q1中國石油實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤436億元，同比+12.17%，環(huán)比 +49.88%。
中國石油化工股份(00386)：公司是一家上中下游一體化、石油石化主業(yè)突出、擁有比較完備銷售網(wǎng)絡(luò)、境內(nèi)外上市的股份制企業(yè)。主要從事石油與天然氣勘探開采、管道運(yùn)輸、銷售，石油煉制及其他化工產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售、儲(chǔ)運(yùn)等業(yè)務(wù)。
中國油氣控股(00702)：集團(tuán)已在國內(nèi)外成功經(jīng)營多個(gè)油氣項(xiàng)目，積累了一定的油氣行業(yè)營運(yùn)經(jīng)驗(yàn)，于陜西省鄂爾多斯盆地營運(yùn)三塊油田業(yè)務(wù)，包括金莊油田、柳洛峪及閻家灣油田。
