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高盛表示，本財(cái)報(bào)季的營(yíng)收可能不會(huì)出現(xiàn)增長(zhǎng)，但收益修正似乎已經(jīng)觸底。

高盛股票策略師David Kostin表示：“標(biāo)普500指數(shù)成分股的營(yíng)收預(yù)計(jì)將在10個(gè)季度以來(lái)首次沒(méi)有出現(xiàn)同比增長(zhǎng)。”“自第二季度開(kāi)始以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一直保持強(qiáng)勁，這在我們的模型中解釋了大部分銷(xiāo)售增長(zhǎng)。”

“不過(guò)，商品價(jià)格走弱和通脹回落可能限制企業(yè)的定價(jià)能力，對(duì)標(biāo)普500指數(shù)成分股的銷(xiāo)售增長(zhǎng)構(gòu)成越來(lái)越大的阻力，”Kostin稱(chēng)。

Kostin補(bǔ)充道:“從年初到第一季度財(cái)報(bào)季，對(duì)標(biāo)普500指數(shù)公司2023年和2024年每股收益的普遍預(yù)期分別穩(wěn)步下降了4%和3%。自那以來(lái)，這些估計(jì)已經(jīng)穩(wěn)定下來(lái)，并分別提高了0.2和0.1個(gè)百分點(diǎn)。”

Kostin及其團(tuán)隊(duì)列出了本財(cái)報(bào)季的四個(gè)主要主題:

1.利潤(rùn)。“如果通脹超過(guò)投入成本漲幅，企業(yè)可以擴(kuò)大利潤(rùn)。我們將密切關(guān)注企業(yè)通過(guò)推動(dòng)銷(xiāo)售來(lái)提高利潤(rùn)的能力。”

2.信貸。“我們的地區(qū)銀行分析師Ryan Nash指出，鑒于存款萎縮、存款成本上升以及進(jìn)一步的無(wú)息資金外流，銀行前景充滿(mǎn)挑戰(zhàn)。許多地區(qū)性銀行，如美國(guó)制商銀行(MTB.US)、五三銀行(FITB.US)，已經(jīng)下調(diào)了指引，但我們的分析師認(rèn)為有進(jìn)一步下調(diào)指引的風(fēng)險(xiǎn)。我們的大型銀行分析師Richard Ramsden指出，全球具有系統(tǒng)重要性的銀行面臨三大阻力:融資成本、監(jiān)管和信貸，以及聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)的特別評(píng)估，這可能會(huì)對(duì)每股收益造成5%的一次性打擊。”

3.人工智能(AI)。“信息技術(shù)板塊、通信服務(wù)板塊和潛在的人工智能用戶(hù)可以幫助投資者了解與人工智能相關(guān)的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)……指引和管理層的評(píng)論將幫助投資者識(shí)別人工智能的推動(dòng)者、超大規(guī)模者和長(zhǎng)期受益者。例如，美光(MU.US)的營(yíng)收和盈利前景遠(yuǎn)好于預(yù)期，而英偉達(dá)(NVDA.US)第二財(cái)季的銷(xiāo)售額指引遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期。自第二季度開(kāi)始以來(lái)，信息技術(shù)和通信服務(wù)類(lèi)股的2023年每股收益預(yù)期分別上調(diào)了1%和4%。”

4.非必需消費(fèi)品和必需消費(fèi)品板塊的業(yè)績(jī)將提供支出方面的最新情況。“我們的必需消費(fèi)品分析師預(yù)測(cè)，隨著通脹導(dǎo)致的銷(xiāo)售增長(zhǎng)放緩，食品行業(yè)的非凡增長(zhǎng)將結(jié)束。最近，金寶湯(CPB.US)的銷(xiāo)售額和利潤(rùn)率不及預(yù)期，通用磨坊(GIS.US)的銷(xiāo)售額受到銷(xiāo)量減少的壓力，尤其是在與自有品牌競(jìng)爭(zhēng)的領(lǐng)域。自第二季度開(kāi)始以來(lái)，必需消費(fèi)品股的2023年每股收益預(yù)期已下調(diào)1%。相比之下，家得寶(HD.US)重申了指引，房屋建筑商萊納建筑(LEN.US)和KB Home(KBH.US)預(yù)計(jì)，進(jìn)入夏季，需求將繼續(xù)強(qiáng)勁。第二季度，非必需消費(fèi)品股的每股收益預(yù)期上調(diào)了0.3%。”