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6月27日，恒工精密(301261.SZ)開(kāi)啟申購(gòu)，發(fā)行價(jià)格為36.9元/股，申購(gòu)上限為0.55萬(wàn)股，市盈率34.46倍，屬于深交所創(chuàng)業(yè)板，中信證券為其獨(dú)家保薦人。

據(jù)招股書，恒工精密主要專注于精密機(jī)加工件及連續(xù)鑄鐵件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司形成了“一體兩翼”的業(yè)務(wù)格局，“一體”指高質(zhì)量連續(xù)鑄鐵件的生產(chǎn)能力，“兩翼”分別是連續(xù)鑄鐵件在空壓機(jī)領(lǐng)域的批量應(yīng)用和在液壓裝備領(lǐng)域的批量應(yīng)用。

產(chǎn)品方面，公司的主要產(chǎn)品是精密機(jī)加工件及連續(xù)鑄鐵件。公司的連續(xù)球墨鑄鐵制造工藝區(qū)別于傳統(tǒng)鑄造的砂鑄工藝，通過(guò)在鐵水中添加稀土合金等材料對(duì)鐵水中所含碳元素進(jìn)行球化處理得到球狀石墨，從而有效地提高了鑄鐵的機(jī)械性能，可廣泛應(yīng)用于下游機(jī)械裝備制造行業(yè)，包括空壓設(shè)備、工程機(jī)械、注塑設(shè)備、傳動(dòng)裝備等行業(yè)領(lǐng)域。

原材料采購(gòu)方面，公司采購(gòu)的主要原材料及輔助材料有生鐵、廢鋼、硅鐵、球化劑等。重要供應(yīng)商包括河北龍鳳山鑄業(yè)有限公司、林州市合鑫鑄業(yè)有限公司、成安縣辰信再生資源利用有限公司等。

客戶方面，公司產(chǎn)品已銷往40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，主要客戶多為國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)，如海天集團(tuán)、阿特拉斯科普柯、漢鐘精機(jī)、東亞機(jī)械、徐工機(jī)械、三一重工等。

財(cái)務(wù)方面，2020年度、2021年度以及2022年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為5.28億元、8.78億元、8.64億元，其中，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別約為0.61億元、1.02億元、1.05億元。

值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為 27.97%、24.50%和 22.67%，毛利率出現(xiàn)一定程度的下滑，主要系原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致公司單位產(chǎn)品成本上升。若未來(lái)公司若不能持續(xù)進(jìn)行自主創(chuàng)新和技術(shù)研發(fā)，不能適應(yīng)市場(chǎng)需求變化，或者因?yàn)樵牧蟽r(jià)格上漲、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、成本控制不力等影響，將可能會(huì)面臨毛利率持續(xù)下降的風(fēng)險(xiǎn)。