有著“科技股大多頭”之稱的Wedbush Securities分析師丹·艾夫斯(Dan Ives)周一在一份報告中寫道，美股科技股正在為長期上漲趨勢做好準備，他預計今年下半年科技股有望上漲10%至12%。今年以來，AI投資狂潮席卷美股，推動微軟(MSFT.US)、英偉達(NVDA.US)等眾多科技股飆升，雖然不斷有分析師發出“泡沫”警告，擔心這波AI狂熱重蹈當年互聯網泡沫覆轍，但也有不少像丹·艾夫斯這樣的知名分析師持截然相反的樂觀觀點。

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這一預測出爐之際，美股市場圍繞人工智能(AI)的投資熱潮已經將美股推入“技術性牛市”——美股基準指數標普500指數自2022年10月份低點累計反彈超20%，這一數值為普遍意義上的牛市門檻。此外，隨著英偉達、微軟和亞馬遜等“AI領頭羊”股價飆升，推動美股科技股基準指數——納斯達克100指數早已步入技術牛市，今年漲幅接近35%。

艾夫斯在報告中表示:“隨著過去9個月科技行業大幅削減成本，企業支出穩定，消費者支出具有彈性，我們相信‘1995年時刻’的舞臺已經準備好了，因為人工智能是自互聯網全面普及以來我們看到的最具變革性的科技技術。”

他補充表示，現在沒有發生的是“1999年的時刻”，他不認為這股科技熱潮正在進入一個讓人想起互聯網泡沫崩潰的時期。懷疑論者可能會指出，該行業的高估值是看跌情緒的基礎，但艾夫斯表示，他堅決不同意這一觀點。艾夫斯預計，未來10年AI市場的潛在規模高達8000億美元，AI真正貨幣化時間將比預期的要早得多。

他寫道:“我們估計未來十年，規模達到8000億美元的巨大人工智能機遇現在就位于科技行業的門口上，人工智能的真正貨幣化比預期的要早得多，英偉達最近的業績展望和我們的渠道調研讓我們對1月初開始的由人工智能主導的科技股牛市預測有了進一步的信心。”

根據他的這份報告，微軟和AI芯片領導者英偉達處于領先地位，但其他公司也將推動這一增長，其中包括谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)、甲骨文(ORCL.US)、亞馬遜(AMZN.US)、Salesforce(CRM.US)、Palantir(PLTR.US)、IBM(IBM.US)、Meta(META.US)和C3.ai(AI.US)。

像其他看多科技股的分析師們一樣，艾夫斯對科技股的樂觀看法，也是基于對美聯儲即將結束加息周期、可能不久后降息的預期。

他總結道:“簡而言之，雖然科技股的估值將是最重要的，但我們仍然認為，人工智能正在推動科技行業走向‘1995年時刻’，未來的科技行業增長趨勢將是自上世紀90年代以來我們從未見過的水平。”“這是一個執行故事和人工智能軍備競賽，因為現在軟件/芯片/數字媒體生態系統中的技術供應商必須確定用例，并圍繞ChatGPT/其他人工智能模型構建平臺，在我們看來，這些模型將在未來幾年改變各大行業。”

AI引領新一輪美股牛市or類似“互聯網泡沫”，市場存在分歧

來自Wedbush的丹·艾夫斯并不是第一個看好AI主導的美股科技股前景的分析師。在上周，有著“華爾街大多頭”之稱的Ed Yardeni預測，人工智能將成為“科技股飆升之母”，即引領科技股大幅上漲。

高盛在一份研究報告中預計，除了芯片巨頭英偉達，谷歌母公司Alphabet、Facebook母公司Meta、微軟和亞馬遜等大型科技公司可能是AI領域的最終贏家，就像他們成為互聯網、云計算等這些革命性科技領域的主導者那樣。

就人工智能對美股的漲勢支撐而言，高盛首席美國股票策略師科斯汀(David Kostin)上周末在一份報告中指出：“我們對AI提升生產力的預測數據表明，AI可能會在未來20年內將標普500指數年均每股收益(EPS)增速提升到大約5.4%，較目前的股息折現模型高出50個基點。按照目前的貼現率，這種額外的增長將使標普500指數的公允價值提高大約9%。”

聞名全球的億萬富翁投資者保羅·都鐸·瓊斯最近在接受媒體采訪時表示，人工智能技術將推動生產力的繁榮，就像個人電腦和互聯網這樣的“技術革命”分別在20世紀80年代和90年代所做的那樣。瓊斯表示:“我確實認為，大型語言模型和人工智能的引入，將創造一種生產力的繁榮，這種繁榮在過去75年里我們只見過幾次。”他補充表示，全球股市最終可能會實現15%的平均年化漲幅。

然而，有著“華爾街最準分析師”之稱的美國銀行策略師邁克爾?哈特內特卻對美股科技股漲勢發出嚴厲警告。他上個月在給客戶的一份報告中稱，整體科技股和人工智能類科技股估值過高，就像正處泡沫化的“嬰兒期”，如果美聯儲犯下政策失誤，人工智能泡沫可能會如同當初的互聯網泡沫一樣破裂。