6月8日，港股集運(yùn)股回暖。截至收盤，東方海外國際(00316)漲5.01%，中遠(yuǎn)海控(01919)、海豐國際(01308)等股跟漲。消息面上，6月7日，因海岬型和巴拿馬型船運(yùn)費(fèi)上漲，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲0.4%至1020點(diǎn)。6月5、6日波羅的海干散貨指數(shù)分別漲2.18%、8.2%，報(bào)939點(diǎn)、1016點(diǎn)。浙商證券表示，干散貨船舶運(yùn)力供需差有望逐步擴(kuò)大，供給增速放緩有望迎周期向上。

具體看，6月7日，海岬型船運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲4點(diǎn)，至1387點(diǎn)。海岬型船日均獲利上漲33美元，至11503美元。巴拿馬型船運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲31點(diǎn)至1139點(diǎn)。巴拿馬型船日均獲利上漲279美元，至10252美元。超靈便型散貨船運(yùn)價(jià)指數(shù)下滑15點(diǎn)至766點(diǎn)。

【資料圖】

從運(yùn)輸需求來看，2022年受各種國際因素影響，需求端大幅下滑，全球鐵礦石、焦煤、動(dòng)力煤、糧食等干散貨海運(yùn)貿(mào)易量同比分別-3%、-1%、0%、-3%。

而2023年，浙商證券預(yù)期，隨著中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，干散貨貿(mào)易需求有所改善。由于中國是散貨進(jìn)口第一大國，約占全球散運(yùn)周轉(zhuǎn)量四分之一，中國需求的邊際變化對(duì)散運(yùn)行業(yè)景氣度具有較大影響。

根據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)，中國占鐵礦石進(jìn)口周轉(zhuǎn)量的比例約75.5%，占據(jù)全球主導(dǎo)地位;中國占煤炭進(jìn)口周轉(zhuǎn)量的比例約為15%，僅次于印度，亦具有較大影響力。僅以鐵礦石和煤炭作為基數(shù)，中國散運(yùn)周轉(zhuǎn)量占全球的比重已達(dá)24.5%，考慮到中國同樣是糧食進(jìn)口大國，對(duì)散運(yùn)整體需求的占比可能更高。

BIMCO也預(yù)測，2023年全球干散貨需求將增長1.5%至2.5%，2024年增長1%至2%。另外，隨著巴西出口的增加，鐵礦石和谷物的平均航程距離或?qū)⑸仙A(yù)計(jì)2023年平均航程距離將略有增加，推動(dòng)噸海里需求上升0%至1%。

根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，全球鋼鐵需求前景仍然樂觀，該協(xié)會(huì)預(yù)測2023年和2024年的需求將分別增長2.3%和1.7%。2023年，由于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目和汽車產(chǎn)量上升，中國的鋼鐵需求將有所改善。

同時(shí)，氣候變化也將影響干散貨需求。美國和阿根廷的降雨量增加有助于提高其糧食產(chǎn)量，而印度、澳大利亞和巴西的干旱天氣可能將影響其糧食出口。印度和東南亞的氣溫也可能上升，從而提振煤炭進(jìn)口需求。而澳大利亞和巴西洪水造成采礦中斷的可能性將降低。

船舶供給方面，根據(jù)Clarksons數(shù)據(jù)，2023-2024年，全球干散貨船舶供給增速分別為2.4%和0.8%，需求增速為2.4%和2.5%，供給增速放緩有望帶動(dòng)行業(yè)景氣周期。

此外，2021年6月，國際海事組織(IMO)通過了《國際防止船舶造成污染公約》修正案，同時(shí)要求現(xiàn)有船舶進(jìn)行能效指數(shù)(EEXI)和碳排放強(qiáng)度指數(shù)(CII)認(rèn)證，自2023年1月1日起生效。隨著環(huán)保規(guī)定趨于嚴(yán)格，老舊船舶和低效率船舶將加速報(bào)廢，以及船舶平均航速受到制約，從而進(jìn)一步減少運(yùn)力供給。

根據(jù)Star Asia Shipbroking最新周報(bào)，在截至6月4日的一周內(nèi)，共有4艘散貨船、1艘拖網(wǎng)漁船、1艘雜貨船、1艘LPG船、1艘集裝箱船出售拆解。

富瑞發(fā)布研究報(bào)告稱，鑒于船舶供應(yīng)增長有限，干散貨行業(yè)的行業(yè)基本面比集裝箱更具吸引力，這將導(dǎo)致今年下半年運(yùn)價(jià)走強(qiáng)。

銀河期貨此前指出，整體來看，2023年以來，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)“需求先行，生產(chǎn)滯后”，對(duì)原材料進(jìn)口形成一定拖累，未來國內(nèi)需求向上趨勢確定性較高，預(yù)計(jì)后續(xù)進(jìn)口有望逐漸修復(fù)，但仍需觀察復(fù)蘇的節(jié)奏與強(qiáng)度，預(yù)計(jì)二季度干散貨運(yùn)價(jià)預(yù)計(jì)先抑后揚(yáng)，運(yùn)價(jià)中樞略高于一季度。

相關(guān)概念股：

太平洋航運(yùn)(02343)：公司主要從事自有并租賃運(yùn)營靈便型、超靈便型等干散貨船，專注于全球小宗商品干散貨海運(yùn)業(yè)務(wù)。公司共擁有自有船隊(duì)現(xiàn)有115艘小靈便型干散貨船及超靈便型干散貨船，并合共營運(yùn)約243艘自有及租賃貨船。

中遠(yuǎn)海控(01919)：目前，中遠(yuǎn)海控在全球設(shè)立集裝箱航運(yùn)銷售、服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)近700個(gè)，共經(jīng)營國際航線(含國際支線)291條，中國沿海航線56條，珠江三角洲和長江支線84條，合計(jì)掛靠全球約142個(gè)國家和地區(qū)569個(gè)港口，公司旗下自營集裝箱船隊(duì)運(yùn)力超過292萬標(biāo)準(zhǔn)箱。

東方海外國際(00316)：公司主要從事貨柜運(yùn)輸及物流業(yè)務(wù)。其中貨柜運(yùn)輸及物流分部從事在太平洋區(qū)、大西洋區(qū)、歐亞地區(qū)、澳洲與亞洲地區(qū)，和亞洲區(qū)內(nèi)等主要航線進(jìn)行環(huán)球貨柜運(yùn)輸業(yè)務(wù)。

海豐國際(01308)：海豐國際控股有限公司主要從事提供綜合運(yùn)輸及物流解決方案業(yè)務(wù)。公司船隊(duì)結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，2022年公司交付20艘新船，今年公司預(yù)計(jì)20艘船待交付，公司用自有新船替代租賃和老舊船舶，利于未來成本控制與長期發(fā)展。