(資料圖)

摩根士丹利在此前的一份研究報告中指出，如果諾和諾德(NVO.US)和禮來(LLY.US)開發的減肥藥得到更廣泛的接受，那么各個醫療技術市場數十億美元的銷售額將受到威脅。被市場稱為“減肥神藥”的諾和諾德GLP-1藥物Wegovy已經在美國獲得了治療肥胖癥的批準，禮來公司正在推進其針對GIP和GLP-1受體的糖尿病藥物Mounjaro，該藥物將在年底前用于減肥適應癥。

摩根士丹利分析師Terence Flynn估計，到2030年，Mounjaro和Wegovy以及諾和諾德的新一代減肥藥Cagri-Sema的銷售額將達到近250億美元。Terence Flynn指出，如果這些減肥藥能達到減肥手術的效果，那么一系列醫療條件都會得到調整。他補充說，這將影響目前用于這些疾病的一些最暢銷的醫療技術設備的需求。

受GLP-1潛在影響風險的領域包括全膝關節置換術(TKA)、被稱為CPAP機器的呼吸保健設備、用于白內障手術的人工晶狀體(IOL)、用于糖尿病和透析的連續血糖監測(CGM)設備以及心力衰竭設備。

據摩根士丹利稱，上述減肥藥對醫療技術的影響可能高達數十億美元，因為這些市場在2022年的銷售額約為300-400億美元。如果諾和諾德與禮來的GLP-1藥物在整個醫療保健系統中節省大量成本，從而擴大覆蓋范圍，那么影響將更加顯著。

然而，該公司承認，其基于已發表的研究和市場數據的預測可能為時過早，而且還有許多未知因素，包括長期使用減肥藥的安全性和有效性問題。

摩根士丹利認為，瑞思邁(RMD.US)和飛利浦(PHG.US)等CPAP設備制造商嚴重受限于GLP-1藥物的日益普及，并指出肥胖是阻塞性睡眠呼吸暫停(CPAP設備主要適應癥)的主要原因。

即使是強生(JNJ.US)、史賽克(SYK.US)和齊默巴奧米特(ZBH.US)也不能幸免于即將到來的GLP-1藥物浪潮。據摩根士丹利稱，作為他們的目標市場之一，全膝關節置換術可能受到該藥物的中等影響，因為減肥藥可以減少對此類手術的需求。

在以愛爾康(ALC.US)、強生和博士倫(BLCO.US)等公司為主的人工晶體市場，暴露于GLP-1藥物帶來的風險水平較低，因為白內障的主要原因是衰老，而減肥只是可以降低其風險。

根據2022年的數據，假設藥物接受水平最高、對手術的影響最大，摩根士丹利預測GLP-1藥物可能會在全球CPAP設備/耗材市場上造成22億美元的損失。與此同時，據該公司預測，該藥物對全球全膝關節置換術和人工晶狀體手術市場的影響分別超過5億美元和2000萬美元。

其他研發減肥藥的制藥商包括輝瑞(PFE.US)、安進(AMGN.US)、Altimmune (ALT.US)、vTv Therapeutics (VTVT.US)、Rhythm Pharmaceuticals (RYTM.US)和Viking Therapeutics (VKTX.US)。