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日本股市本周飆升至逾30年高點，與此同時出現了一種不同尋常的現象:波動性飆升。日經波動率指數(與芝加哥期權交易所波動率指數一樣，以期權價格為基礎)從一周前的15.78攀升至22.48。在此之前，沒有預見到市場強勁反彈的投資者進行了一波空頭回補。
對此，摩根大通證券日本公司的衍生品策略師Masanari Takada表示:“可能有很多投資者沒有預料到日本股市近期會上漲這么多，現在正在回購看漲期權。日經指數最近的漲幅相當大，所以一些投資者可能也在購買看跌期權，以進行下行對沖。”
據了解，當基礎市場下跌時，波動率指數往往漲幅最大，因為當價格下跌時，波動幅度往往更大。日經指數的最新大漲表明，那些押注本周日經225指數將升至30000點上方并在該水平賣出看漲期權的投資者，現在正在回補這些頭寸。
據數據顯示，日經看漲期權仍有大量未平倉合約，執行價格為31000至33000，這表明未來可能出現更大的波動。
