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昨日大盤全天震蕩調整，三大指數均小幅下跌，滬指再度失守3300點。截至收盤，滬指跌0.6%，深成指跌0.71%，創業板指跌0.25%。北向資金全天凈賣出34.01億元。隔夜美股三大指數集體收跌，道指跌1.01%，標普500指數跌0.64%，納指跌0.18%。

在今日的券商晨會上，中信建投認為，景氣度明確向上，AI落地快于預期;東吳證券指出，4月消費仍延續疫情放開之后的恢復趨勢;中信證券認為，原材料降價有利于風電零部件毛利率改善。

中信建投：景氣度明確向上，AI落地快于預期

中信建投認為，年初至今，游戲板塊核心公司市盈率修復至20-25x，在景氣度回暖+AI落地之下，板塊估值中樞應有望進一步上行：

1、景氣度明確向上：1)一季報亮眼，核心公司超預期;2)爆品頻出：米哈游《崩壞：星穹鐵道》、騰訊《合金彈頭》超預期，年內《DNF》《逆水寒手游》等大產品不斷;3)3月市場拐點：3月國內手游市場同比-5%，較此前的下滑20-30%大幅收窄。2、AI產業落地遠快于預期：1)AI降本是表像，增收是核心：從近期國內&海外案例看，大部分公司不裁人，而是利用AI提人效，增加供給推動增收;2)中長期看原生AI游戲：多模塊技術再發展，OpenAI 發布ShapE 模型，原生AI游戲有望出現(美術、聲音素材，NPC均為實時渲染，動態智能)，將顛覆現有體驗，打開行業想象。3、此外，此前報告提到的“AI有望撬動VR/AR行業奇點”，疊加6-7月蘋果MR發布，有望對有VR游戲布局的公司形成催化。

東吳證券：4月消費仍延續疫情放開之后的恢復趨勢

東吳證券指出，在4月消費各領域中：①必選品消費、服務消費恢復情況較好;②金銀珠寶受益于金價上漲表現突出;③化妝品、服裝等可選品溫和復蘇;④大件可選消費品仍有待恢復。基礎消費、平價消費熱度較高，而大件消費、悅己消費的恢復，或仍需等待居民消費意愿進一步提升。建議關注：①珠寶等恢復情況較好的可選消費領域;②景氣度較高的平價消費、醫美等賽道;③產業B2B、免稅等兼具長期成長性和疫后修復彈性的賽道。

中信證券：原材料降價有利于風電零部件毛利率改善

中信證券指出，近期作為風電零部件原材料的生鐵、廢鋼和中厚板的價格持續走弱，將有利于風電零部件企業的毛利率回升和業績改善。原材料價格的持續走低主要是因為宏觀需求的走弱，預計原材料價格的下行將會在風機中游制造產業鏈中帶來利潤的再分配，其中原材料成本占比超過60%的風電零部件環節所具有的彈性更大;同時風電行業新增裝機預計依然會保持較快增長，風電