據(jù)知情人士透露，輝瑞(PFE.US)將發(fā)售310億美元的債券，這是美國有史以來規(guī)模第四大的債券發(fā)行。

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輝瑞獲得了超過850億美元的投資級交易訂單，這筆交易由8部分組成，將為其收購Seagen(SGEN.US)提供資金。此前在3月13日，輝瑞公司宣布與生物技術(shù)公司Seagen達成最終合并協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，輝瑞公司將以每股229美元現(xiàn)金價格收購Seagen，總企業(yè)價值為430億美元。

在美國起訴阻止安進(AMGN.US)一筆數(shù)十億美元的債務收購后，輝瑞及其銀行家周二被迫修改了交易條款。

輝瑞的債券發(fā)行是自2021年以來的首次，是今年規(guī)模最大的并購債務融資，目前正值美國債務上限僵局引發(fā)借款成本可能大幅上升之際，企業(yè)急于利用資本市場。知情人士稱，該交易中最長的40年期債券較美國國債收益率高出1.6個百分點，低于此前討論的1.8個百分點。

Breckinridge Capital Advisors研究部門聯(lián)席主管Nicholas Elfner表示，大型投資級交易"是對市場衡量需求方面實力的良好考驗。"他說，在防御性行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)行人，通常會有“可靠的執(zhí)行，特別是在更動蕩的市場環(huán)境中”。

數(shù)據(jù)顯示，這筆310億美元的債券發(fā)行超過了AT&T(T.US)和探索頻道在2022年為幫助支付其媒體業(yè)務合并而出售的金額，以及艾伯維(ABBV.US)2019年收購Allergan Plc的債券發(fā)行。

據(jù)知情人士透露，生物技術(shù)公司安進(AMGN.US)以278億美元收購Horizon Therapeutics(HZNP.US)的交易將受到美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(FTC)的反對，原因是FTC認為這一交易將阻礙創(chuàng)新、減緩藥物開發(fā)的步伐。知情人士稱，預計FTC將于周二提起訴訟以阻止這筆交易。若FTC最終提起訴訟，這將是該監(jiān)管機構(gòu)十多年來首次試圖阻止一筆制藥行業(yè)的交易。

安進借了240億美元來幫助這筆交易，如果交易受阻，可能需要贖回這些票據(jù)。輝瑞對Seagen的收購金額超過了安進，成為今年上市的最大收購案。以Akash Tewari為首的Jefferies LLC分析師在表示，缺乏重疊可能會削弱美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會的立場，并指出這可能會使輝瑞與seagen的交易“在美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會面前變得更加困難”。

但Gimme Credit研究主管Carol Levenson表示，一些市場參與者認為，考慮到該公司在收購后處理債務的歷史，無論如何這筆交易都會受到歡迎。她還說，盡管該公司尚未承諾在一定時間內(nèi)償還債務，但“融資的原則意味著在最初幾年迅速償還。”

Levenson稱，"我們擁有高質(zhì)量的非周期性信貸，其資產(chǎn)負債表可以吸收430億美元的收購而不會造成重大損失，即使在第一季末無需動用手中的200億美元現(xiàn)金和投資，也無需出售Haleon的股票。"

輝瑞收購案中所謂的“特別強制贖回”條款在周二進行了修改，該條款決定了如果交易失敗，這些債券是否會被回購。

輝瑞周一開始向投資者推銷這筆交易。美國銀行、花旗集團、高盛集團和摩根大通負責此次債券發(fā)行的出售。