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投資者對德國的信心連續第三個月下滑，再次引發了人們對歐洲最大經濟體正走向衰退的擔憂。德國5月ZEW經濟景氣指數降至-10.7，預期為-5.3，前值為4.1，這是2023年以來的首次出現負值。反映當前經濟狀況的一項指數也有所下降，德國5月ZEW經濟現況指數為-34.8，預期為-37，前值為-32.5。

ZEW總裁Achim Wambach周二在一份聲明中表示:“金融市場專家預計，未來6個月本已不利的經濟形勢將進一步惡化。因此，德國經濟可能陷入衰退，盡管是溫和的衰退。”

此前公布的工業生產意外大幅下滑和其他疲弱數據引發了人們的擔憂，即歐洲最大經濟體可能延續了冬季經濟低迷。盡管消費者對服務業的需求依然強勁，但制造業新訂單的下降也讓人懷疑未來幾個月經濟反彈的力度。

荷蘭國際集團全球宏觀經濟主管Carsten Brzeski表示，ZEW在預測經濟拐點方面的過往記錄對德國來說是個壞兆頭。他在給客戶的一份報告中表示：“今天的ZEW發出了一個令人擔憂的信息。數據連續三次下跌是一種新的趨勢，一種錯誤方向的趨勢。”

國際貨幣基金組織(IMF)周二警告稱，緊縮的金融環境和對能源價格上漲的調整正在給德國帶來壓力。該組織預計德國經濟增長“將在2023年保持在接近零的水平，然后隨著貨幣緊縮的滯后效應逐漸消散，經濟適應能源沖擊，在2024-26年期間逐漸上升到1%-2%”。

同樣，歐盟委員會本周預測，德國2023年GDP將僅增長0.2%，2024年將增長1.4%。這給歐元區20國帶來了壓力。周二公布的修整后數據顯示，歐元區第一季度經濟僅較前三個月增長0.1%。

目前來看，低迷的經濟活動并未對德國勞動力市場造成太大損害，勞動力短缺也在一定程度上支撐了近期薪資協議中薪資的快速上漲。然而，歐洲央行歷史上最嚴厲的貨幣緊縮行動將帶來越來越大的阻力。銀行已經在限制對企業的信貸，而對新貸款的需求正在下降。

Wambach稱:“情緒指標下降的部分原因是對歐洲央行進一步加息的預期。此外，未來幾周美國可能出現的債務違約給全球經濟前景增加了不確定性。”