今日早盤，中芯國際(00981)一度走強且最高漲超5%。截至發稿，該公司漲1.24%，報20.40港元。消息面上，中芯國際昨晚公布一季度業績，其中營收同比減少20.6%至16.62億美元，凈利潤同比減少48.3%至2.3億美元；預計Q2收入環比增長5%-7%，毛利率19%-21%。

對于這一業績，中芯國際管理層認為，一季度，公司銷售收入略好于指引，毛利率處于指引的上部；二季度，公司預計產能利用率和出貨量都高于一季度，銷售收入預計環比增長5%到7%，平均晶圓單價受產品組合變動影響環比下降；毛利率預計在19%到21%之間。

“我們沒有去追逐底部的價格競爭，沒有用低價拉更多的單子，低價的單子走掉就讓它走吧，所以公司一季度產能利用率降了不少，丟掉的主要是低價產品。這樣剩下來的產品ASP（平均售價）均值就上升了，這是一季度收入下降但ASP上升的原因。”5月12日上午，中芯國際聯合首席執行官趙海軍在一季度業績說明會上表示。

(資料圖片僅供參考)

展望2023全年，中芯國際稱，雖然二季度收入觸底回升，但下半年復蘇的幅度還不甚明朗，整體來說，尚未看到市場全面回暖，因此對于全年的指引維持不變，也就是：銷售收入同比降幅為低檔十位數，毛利率在20%左右。

上述指引與中芯國際在2022年業績快報、2022年年報中的預期一致。彼時中芯國際就表示2023年下半年可見度仍然不高，“智能手機和消費電子行業回暖需要時間，工業領域相對穩健，汽車電子行業增量需求僅可以部分抵消手機和消費電子疲弱的負面影響。”

此外，公司依據擴產計劃推進相應的資本開支。目前，中芯深圳已進入量產，中芯京城預計下半年進入量產，中芯東方預計年底通線，中芯西青還在建設中。

機構持續看好中芯國際表現

盡管中芯國際一季度營收和凈利雙雙下降，但仍獲得民生證券、浙商證券、高盛等部分機構看好。

民生證券今日指出，中芯國際一季度業績優于指引，且環比超預期。

浙商證券也認為，財報及指引大超預期，并指出中芯國際在面對市場快速變化，遵循以市場為導向、以客戶為中心策略，加強與終端市場對話；全力配合新產品推出，做好產線長短腳調整配套，迎接下一輪的增長周期，維持買入評級。

高盛將中芯國際H股目標價由18.9港元提升至21.4港元，評級“中性”。

除了券商看好之外，最近基金持續加倉設備及算力板塊，亦給其股價帶來動力。根據萬聯證券5月11日的報告，從基金重倉配置情況來看，2023年Q1電子行業仍維持超配，但超配比例有所收窄。機構對半導體制造鏈及算力產業鏈關注度較高，半導體設備及AI芯片、服務器等板塊的標的獲積極加倉。

萬聯證券還稱，高景氣細分賽道如半導體設備及算力產業鏈的優質頭部企業會更受到機構的青睞，建議把握周期性、成長性和國產自主化三因素共同影響下，半導體、汽車電子和消費電子領域的投資機會。