據(jù)國家能源局統(tǒng)計(jì)，2022年國內(nèi)新增風(fēng)電裝機(jī)容量為37.63GW，同比減少20.90%，主要是由于經(jīng)過搶裝潮后2022年海上風(fēng)電開發(fā)建設(shè)短暫進(jìn)入階段性低谷期；2023年一季度國內(nèi)新增風(fēng)電裝機(jī)容量為10.40GW，同比增長31.65%。其中，3月新增裝機(jī)量達(dá)到4.56GW，同比增長110.14%，反映出當(dāng)前風(fēng)電裝機(jī)需求的向好趨勢。中銀證券認(rèn)為，當(dāng)前已招標(biāo)未并網(wǎng)風(fēng)電項(xiàng)目存量空間較大，足以支撐2023年風(fēng)電新增裝機(jī)量實(shí)現(xiàn)快速提升，全年新增裝機(jī)量或有望達(dá)到90-100GW。
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4月12日，國家能源局印發(fā)《2023年能源工作指導(dǎo)意見》。其中提出，穩(wěn)妥建設(shè)海上風(fēng)電基地，謀劃啟動建設(shè)海上光伏，大力推進(jìn)分散式陸上風(fēng)電和分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)，科學(xué)設(shè)置各省(區(qū)、市)的消納責(zé)任權(quán)重，全年風(fēng)電、光伏裝機(jī)增加1.6億千瓦左右。
見智研究分析認(rèn)為，風(fēng)電2022年是招標(biāo)大年，裝機(jī)小年，2023年才會迎來風(fēng)電裝機(jī)大年，所以今年一季度風(fēng)電裝機(jī)的數(shù)據(jù)同比暴漲，也是在市場預(yù)期范圍內(nèi)。但裝機(jī)量兌現(xiàn)后可以肯定的是，今年風(fēng)電企業(yè)的業(yè)績大概率會有更強(qiáng)的兌現(xiàn)預(yù)期。
招標(biāo)方面，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年國內(nèi)風(fēng)電新公開招標(biāo)量(不含框架協(xié)議)81.99GW，創(chuàng)歷史新高，其中陸上風(fēng)電64.06GW，海上風(fēng)電17.93GW。另外，截至2023年4月23日，本年內(nèi)新增公開市場風(fēng)機(jī)預(yù)中標(biāo)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到54.52GW，已經(jīng)超越2022年上半年51.10GW的新增招標(biāo)量。招標(biāo)量的快速大幅提升為后續(xù)裝機(jī)量的增長奠定了基礎(chǔ)。
數(shù)據(jù)顯示，今年一季度多家上市公司的風(fēng)電、光伏發(fā)電量有大幅增長。其中，中國核電分別增長80.54%、63.27%；國投電力則分別增長32.27%、14.12%；桂冠電力的光伏發(fā)電量同比增長842.5%。
值得一提的是，2023年受房地產(chǎn)低迷行情影響，鋼、鐵等大宗商品價格回落，截至2023年4月底，中厚板價格約4400元/噸，相比去年高點(diǎn)下降近32%；生鐵價格約3600元/噸，相比去年高點(diǎn)下降近17%，極大程度上釋放了風(fēng)機(jī)上游零部件企業(yè)的成本壓力，盈利空間得以修復(fù)。
天風(fēng)證券表示，投資主線方面，從交付能力角度，考慮到2023年交付大年的確定性較高，塔筒具有一定的抗通縮屬性，資金投入和運(yùn)輸壁壘較高的塔筒環(huán)節(jié)將出現(xiàn)緊平衡狀態(tài)，因此逆勢擴(kuò)張產(chǎn)能和積極推進(jìn)出海戰(zhàn)略的塔筒企業(yè)將率先得到利潤修復(fù)。
光大證券指出，若國內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)量能夠維持增長，從而帶來產(chǎn)業(yè)鏈Q(jìng)2業(yè)績的兌現(xiàn)，板塊有望迎來反彈，可優(yōu)先選擇利潤彈性更大的零部件環(huán)節(jié)。后續(xù)需要重點(diǎn)關(guān)注的方面包括：風(fēng)電企業(yè)23Q2業(yè)績、海纜招中標(biāo)情況、風(fēng)電項(xiàng)目新開工情況。
光大證券建議關(guān)注：(1)主機(jī)環(huán)節(jié)：具有成本優(yōu)勢的三一重能；(2)塔筒和管樁環(huán)節(jié)：有望充分受益于行業(yè)景氣度提升的泰勝風(fēng)能、天順風(fēng)能；(3)海纜環(huán)節(jié)：Q1盈利相對改善的東方電纜；具有區(qū)位優(yōu)勢且積極參與招投標(biāo)的起帆電纜、寶勝股份。
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新特能源(01799)：新特能源發(fā)布2022年報顯示，截至2022年12月31日，新特能源已實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電的運(yùn)營電站項(xiàng)目約2.61GW，在建項(xiàng)目超過1GW。2023年實(shí)現(xiàn)確認(rèn)收入的風(fēng)能、光伏電站開發(fā)及建設(shè)裝機(jī)規(guī)模2-3GW；到2023年末，公司力爭實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電的風(fēng)能、光伏運(yùn)營電站裝機(jī)規(guī)模3.5-4GW。
龍?jiān)措娏?00916)：龍?jiān)措娏Πl(fā)布公告稱，集團(tuán)2023年一季度累計(jì)完成發(fā)電量1960.33萬兆瓦時，較2022年同期同比增長7.61%。其中，風(fēng)電增長10.95%，火電下降15.81%，其他可再生能源增長51.30%。2023年3月該集團(tuán)按合并報表口徑完成發(fā)電量684.49萬兆瓦時，較2022年同期同比下降3.09%。其中，風(fēng)電下降2.84%，火電下降12.49%，其他可再生能源增長52.24%。
金風(fēng)科技(02208)：金風(fēng)科技是全球風(fēng)電領(lǐng)域重要的整機(jī)龍頭之一，在行業(yè)內(nèi)多年保持領(lǐng)先地位。2022年金風(fēng)科技國內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)容量達(dá)11.36GW，國內(nèi)市場份額占比23%，連續(xù)十二年排名全國第一；全球新增裝機(jī)容量12.7GW，全球市場份額14.82%，全球排名第一。
華潤電力(00836)：華潤電力此前發(fā)布公告稱公司全資子公司華潤新能源投資將以14.4億元人民幣的價格收購廣東潤能新能源有限公司(廣東潤能)100%股權(quán)，交易完成后，公司將擁有超過44萬千瓦的風(fēng)電資產(chǎn)，作為公司向新能源轉(zhuǎn)型的一次重大收購。
