瑞士監管機構因完全減記瑞信(CS.US)AT1債券面臨多起訴訟，這引起了數家訴訟融資基金的注意。

本周早些時候，逾60名亞洲債券持有人提起訴訟，抗議瑞士銀行業監管機構減記約160億瑞士法郎(181億美元)瑞信AT1債券的決定。與此同時，其它地區的投資者也采取法律行動。

自稱是全球最大的商業法律融資提供商的伯福德資本(Burford Capital)正在跟蹤事態發展。該公司的投資組合規模約為50億美元。

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訴訟資本管理公司(Litigation Capital Management)的投資經理Roger Milburn表示，該公司已經接洽了多位律師，這些律師正在調查是否可以代表散戶債券持有人提出可行的索賠。訴訟資本管理公司管理著5.37億澳元(合3.6億美元)資產。

Milburn表示:“這個案子顯然很引人注目。他表示:“索賠人可能需要一些經濟援助才能繼續追討賠償，資助者自然會感興趣。”

兩家公司都表示，目前還不清楚他們最終是否會提供資金。

對于瑞信債券的散戶持有者來說，獲得金融支持將是一個需要清除的重大障礙。他們正尋求對瑞士金融市場管理局(Finma)減記債券的決定提起上訴，并尋求損失賠償。瑞士監管機構的減記決定震驚了亞洲富有的投資者，他們一直被AT1債券的高回報前景所吸引。

Finma減記

Finma為其清零AT1債券的決定進行了辯護，并表示這是瑞銀收購瑞信計劃的一部分。在Finma和瑞士政府拒絕對瑞信進行清算或臨時國有化之后，收購方案是是最好的選擇。

瑞士聯邦財政部發言人表示，“遭受損失的投資者可以自由采取法律行動，這是他們的權利。瑞士是一個憲政國家。”

據悉，訴訟融資基金為符合他們標準的法律案件支付費用，當他們支持的一方贏得訴訟并獲得賠償時，他們會從中抽成。Milburn表示，這些公司對他們資助的案件和律師“非常挑剔”，因為如果案件不成功，他們將失去投資。他表示，全球大型資助者的數據表明，他們每年所關注的項目中有4%到7%得到了資助。

伯福德資本在2021年的年度虧損為7200萬美元，這是該公司歷史上的首次虧損，突顯了訴訟投資者面臨的風險，因為新冠疫情減緩了法庭審理進度，推遲了回報。

伯福德資本董事Quentin Pak表示，案件的法律價值、損害賠償的確定性以及被告支付賠償的能力是法律融資提供商的關鍵考慮因素。

Pak表示，瑞信AT1債券有很多公開信息，包括一套明確的條款和條件。債券價格可見這一事實也有助于量化潛在損失，而潛在被告可能包括瑞士政府，人們對瑞士政府的賠付能力有很高的信心。

數據顯示，訴訟資本管理公司在11.5年內的資本回報率為154%，而伯福德資本在2022年底的累計資本回報率為88%。

憤憤不平的投資者

新加坡最大的律師事務所之一Drew & Napier LLC的合伙人Mahesh Rai表示，該公司代表提出索賠的亞洲投資者群體。Rai表示，Drew & Napier正在為此案尋求訴訟資金。

據報道，目前已有至少120起針對債券清零決定的訴訟。瑞士聯邦行政法院發言人表示，截至5月2日，共有約1300名個人債券持有人提出了索賠。

Milburn表示，即使是富有的債券持有人，“可能他們所有的財富都與這些債券捆綁在一起，實際上他們沒有足夠的錢來尋求索賠以收回他們失去的財富。”