近日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局、商務(wù)部、國(guó)家藥監(jiān)局等十一部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)醫(yī)療美容行業(yè)監(jiān)管工作的指導(dǎo)意見》，劍指醫(yī)美亂象，要求強(qiáng)化醫(yī)療美容行業(yè)監(jiān)管、保持對(duì)行業(yè)亂象高壓嚴(yán)打態(tài)勢(shì)，要掃清“黑機(jī)構(gòu)”“黑醫(yī)生”“黑藥械”。招商證券研報(bào)認(rèn)為，醫(yī)美逐月景氣修復(fù)向上，龍頭超額增長(zhǎng)，短周期雖有擾動(dòng)，長(zhǎng)邏輯趨勢(shì)不變，估值已近前低，可關(guān)注低估值標(biāo)的困境反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。相關(guān)標(biāo)的：時(shí)代天使(06699)、巨子生物(02367)、昊海生物科技(06826)、復(fù)銳醫(yī)療科技(01696)。
《指導(dǎo)意見》明確，醫(yī)療美容服務(wù)屬于醫(yī)療活動(dòng)。這就要求強(qiáng)化醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)資質(zhì)審核，未依法取得衛(wèi)生健康行政部門發(fā)放的《醫(yī)療機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)許可證》或者“診所備案憑證”，不得開展醫(yī)療美容服務(wù)。
(資料圖片僅供參考)
在具體政策設(shè)計(jì)上，《指導(dǎo)意見》要求市場(chǎng)監(jiān)管部門做好經(jīng)營(yíng)主體登記管理服務(wù)，依法履行“雙告知”職責(zé)；衛(wèi)生健康行政部門要進(jìn)一步細(xì)化審批標(biāo)準(zhǔn)、完善審批流程、把好行業(yè)準(zhǔn)入關(guān)口、做好合規(guī)機(jī)構(gòu)和人員公開公示；生活美容行業(yè)主管部門要加強(qiáng)對(duì)相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)指導(dǎo)，倡導(dǎo)生活美容機(jī)構(gòu)張貼“不得提供醫(yī)療美容服務(wù)”警示語。這些規(guī)定都將為合規(guī)醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)依法經(jīng)營(yíng)提供便利和支持。
隨著消費(fèi)者求美意識(shí)的提高，我國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容。天眼查數(shù)據(jù)顯示，截至目前醫(yī)美相關(guān)企業(yè)近10.4萬余家，2022年新增注冊(cè)企業(yè)3.1萬余家，注冊(cè)增速47.4%。咨詢公司沙利文預(yù)計(jì)，我國(guó)輕醫(yī)美市場(chǎng)規(guī)模將于2026年增長(zhǎng)至2,375億元。輕醫(yī)美是我國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)主力軍，2021年占整體醫(yī)美市場(chǎng)的比重達(dá)到51.6%。
長(zhǎng)期以來，醫(yī)療美容兼具醫(yī)療和美容的屬性，這讓不少機(jī)構(gòu)鉆空子，超范圍經(jīng)營(yíng)。包括一些生活美容機(jī)構(gòu)開展雙眼皮手術(shù)、水光針等醫(yī)美項(xiàng)目，給消費(fèi)者帶來隱患。《2020年中國(guó)醫(yī)療美容行業(yè)洞察白皮書》顯示，2019年國(guó)內(nèi)具備醫(yī)療美容資質(zhì)的機(jī)構(gòu)有1.3萬家，其中15%存在違規(guī)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)象，而不具備醫(yī)療美容資質(zhì)的黑機(jī)構(gòu)超過8萬家。
國(guó)家也在不斷加強(qiáng)醫(yī)美市場(chǎng)的監(jiān)管，自2021年以來，《關(guān)于印發(fā)打擊非法醫(yī)療美容服務(wù)專項(xiàng)整治工作方案的通知》《醫(yī)療美容廣告執(zhí)法指南》等政策相繼落地，但在業(yè)內(nèi)人士看來，處罰力度仍是關(guān)鍵。
國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局相關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問時(shí)表示，2022年9月至2023年2月，市場(chǎng)監(jiān)管總局等十一部門聯(lián)合組織開展了醫(yī)療美容行業(yè)突出問題專項(xiàng)治理行動(dòng)，清理了一批違法機(jī)構(gòu)、懲治了一批違法人員、查辦了一批典型案例、形成了一批長(zhǎng)效機(jī)制制度成果，行業(yè)亂象頻發(fā)的勢(shì)頭得到有效遏制，行業(yè)秩序明顯好轉(zhuǎn)。
與此同時(shí)，醫(yī)療美容行業(yè)監(jiān)管工作仍然面臨風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，各種行業(yè)亂象還時(shí)有發(fā)生，必須進(jìn)一步完善跨部門綜合監(jiān)管機(jī)制，不斷提升監(jiān)管效能，維護(hù)好醫(yī)療美容診療秩序和市場(chǎng)秩序，守護(hù)好人民群眾生命健康安全底線，為醫(yī)療美容行業(yè)健康發(fā)展打造良好市場(chǎng)環(huán)境。
據(jù)此，市場(chǎng)監(jiān)管總局等十一部門在充分研究和認(rèn)真總結(jié)專項(xiàng)治理行動(dòng)取得的成功經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，出臺(tái)了《指導(dǎo)意見》，對(duì)強(qiáng)化醫(yī)療美容行業(yè)監(jiān)管工作作出了較為全面的規(guī)定。
招商證券研報(bào)認(rèn)為，醫(yī)美逐月景氣修復(fù)向上，龍頭超額增長(zhǎng)，短周期雖有擾動(dòng)，長(zhǎng)邏輯趨勢(shì)不變，估值已近前低。此外，化妝品進(jìn)入5月大促備戰(zhàn)期，2Q調(diào)整產(chǎn)品、強(qiáng)化投放、蓄力增長(zhǎng)，618為重要驗(yàn)證窗口。投資建議方面，可關(guān)注低估值標(biāo)的困境反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。
東莞證券研報(bào)指出，我國(guó)輕醫(yī)美行業(yè)景氣度保持較高水平，醫(yī)美年輕化趨勢(shì)明顯，消費(fèi)者教育持續(xù)深化，行業(yè)滲透率正逐步提升。此外，隨著新冠疫情影響消退，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，居民消費(fèi)逐步復(fù)常，求美者被抑制的醫(yī)美需求將逐漸釋放。同時(shí)，醫(yī)美企業(yè)研發(fā)積極性高，產(chǎn)品創(chuàng)新和技術(shù)革新推動(dòng)行業(yè)發(fā)展，在聯(lián)合治療、輪廓固定等理念助推下，我國(guó)醫(yī)美行業(yè)有望迎來量?jī)r(jià)齊升。
萬聯(lián)證券近期研報(bào)表示，短期來看，此前被疫情壓制的醫(yī)美需求有望在2023年得到充分的釋放，醫(yī)美行業(yè)之前線下消費(fèi)場(chǎng)景被限制，未來復(fù)蘇彈性較大；中長(zhǎng)期來看，顏值經(jīng)濟(jì)下醫(yī)美需求旺盛，多項(xiàng)醫(yī)美相關(guān)法規(guī)發(fā)布，行業(yè)洗牌背景下合規(guī)醫(yī)美龍頭公司受益。目前部分醫(yī)美龍頭公司經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)幾個(gè)月的回調(diào)后，估值已處于低位，投資價(jià)值顯現(xiàn)。
相關(guān)概念股：
時(shí)代天使(06699)：時(shí)代天使科技有限公司是一家牙科隱形矯治解決方案提供商，為牙科醫(yī)生提供自主研發(fā)的數(shù)字化正畸解決方案。2022年上半年，公司A7 Speed解決方案推出，將應(yīng)用于多條產(chǎn)品線，賦能牙科醫(yī)生高效處理復(fù)雜的錯(cuò)頜畸形案例。
巨子生物(02367)：公司率先實(shí)現(xiàn)重組膠原蛋白的研發(fā)與量產(chǎn)，深耕膠原蛋白專業(yè)皮膚護(hù)理領(lǐng)域20余年并成為行業(yè)第一，產(chǎn)品包括醫(yī)用敷料、功效護(hù)膚和保健食品，擁有可復(fù)美、可麗金等八大知名品牌。
昊海生物科技(06826)：公司在醫(yī)美領(lǐng)域第四代有機(jī)交聯(lián)玻尿酸產(chǎn)品的安全性更強(qiáng)，臨床試驗(yàn)正有序推進(jìn)中，落地后或有望貢獻(xiàn)可觀增量。
復(fù)銳醫(yī)療科技(01696)：公司的全球首個(gè)長(zhǎng)效肉毒-肽制劑神經(jīng)調(diào)節(jié)劑產(chǎn)品獲美國(guó)食藥監(jiān)局FDA批準(zhǔn)在美國(guó)成功上市;此外，公司聚焦初抗衰老、再生醫(yī)學(xué)和綜合技術(shù)方面的平臺(tái)建設(shè)，各條業(yè)務(wù)線間的協(xié)同效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)。
