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由于就業(yè)和消費(fèi)者信心指標(biāo)的降幅超出預(yù)期，導(dǎo)致債券交易商對(duì)今年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)再次加息的可能性降低。美國(guó)國(guó)債收益率跌至一個(gè)多星期以來(lái)的最低水平。

對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)利率變化更為敏感的短期收益率引領(lǐng)了這一走勢(shì)，兩年期利率跌幅高達(dá) 13 個(gè)基點(diǎn)，低于 4.87%，為 8 月 11 日以來(lái)該期限證券的最低水平。兩年期國(guó)債在周一的拍賣中以5.024%的收益率成交，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布后，該領(lǐng)域出現(xiàn)了大規(guī)模期貨買家的交易。

紐約尾盤，基準(zhǔn)收益率交投于盤中低點(diǎn)附近，紐約下午 1 點(diǎn)，美國(guó)財(cái)政部出售 360 億美元七年期國(guó)債的需求強(qiáng)勁，帶動(dòng)了漲勢(shì)。盡管該債券拍賣以4.212%的收益率成交，為自2009年以來(lái)拍賣歷史中最高的收益率，但比預(yù)拍期限水平低了約2個(gè)基點(diǎn)。經(jīng)銷商所持該債的份額不到10%，低于正常水平，也是強(qiáng)勁需求的另一個(gè)跡象。

市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)采取加息行動(dòng)的預(yù)期發(fā)生了變化。掉期合約的定價(jià)反映出市場(chǎng)對(duì)加息的概率預(yù)期下降，并且有更大可能性在2024年上半年降息。11月份的掉期合約利率下降至5.47%，反映出大約56%的可能性會(huì)出現(xiàn)一個(gè)季度加息，比周二早些時(shí)候的大約75%降低了。

2024 年美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議掉期將降息預(yù)期從 7 月提前至 6 月，市場(chǎng)預(yù)計(jì)到明年12月將會(huì)降息約110個(gè)基點(diǎn)，而周一收盤時(shí)這一數(shù)字為95個(gè)基點(diǎn)。

就業(yè)機(jī)會(huì)和勞動(dòng)力流動(dòng)調(diào)查數(shù)據(jù)，對(duì)于觀察就業(yè)趨勢(shì)和市場(chǎng)供需平衡非常重要，因此吸引了美聯(lián)儲(chǔ)官員的關(guān)注。他們希望看到就業(yè)創(chuàng)造明顯放緩，以幫助降低通脹。一個(gè)備受關(guān)注的指標(biāo)“離職率”下降至2.3%，創(chuàng)下2021年1月以來(lái)的最低水平。

當(dāng)前的關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到了周五即將發(fā)布的月度薪資報(bào)告上，以確認(rèn)就業(yè)數(shù)據(jù)。預(yù)計(jì)雇主在8月份將新增17萬(wàn)個(gè)工作崗位，而此前的數(shù)據(jù)為18.7萬(wàn)個(gè)。

德意志銀行首席國(guó)際策略師Alan Ruskin表示，就業(yè)市場(chǎng)面臨一些挑戰(zhàn)，可能導(dǎo)致就業(yè)機(jī)會(huì)減少或勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張程度下降。需要通過(guò)更接近實(shí)時(shí)的8月份薪資數(shù)據(jù)來(lái)確認(rèn)這一趨勢(shì)的持續(xù)性和影響。

BMO資本市場(chǎng)策略師Ben Jeffery指出，較低的辭職率以及 8 月份消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，是“勞動(dòng)力需求疲軟的另一個(gè)跡象。就業(yè)數(shù)據(jù)和消費(fèi)者信心的結(jié)合大大延長(zhǎng)了美國(guó)國(guó)債的漲勢(shì)。在這種情況下，長(zhǎng)期收益率降至自8月上旬以來(lái)的最低水平，10年期收益率下跌了多達(dá)9.8個(gè)基點(diǎn)，降至4.104%。但是前段時(shí)間收益率的下跌更多，兩年期國(guó)債收益率較 10 年期國(guó)債收益率高出約 77 個(gè)基點(diǎn)，而周一為 85 個(gè)基點(diǎn)左右。