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昨日大盤全天震蕩反彈，創業板指領漲。截至收盤，滬指漲0.12%，深成指漲1.02%，創業板指漲1.26%。北向資金全天凈買入32.33億元。隔夜美股三大指數集體收跌，納指跌1.87%，標普500指數跌1.35%，道指跌1.08%。
在今日的券商晨會上，中信建投指出，數據資源入表方案落地，關注運營商價值重估；中信證券認為，預計DR007仍將重回政策利率1.80%下方；華泰證券指出，美債長端收益率明顯攀升，“真實利率”明顯上行。
中信建投：數據資源入表方案落地，關注運營商價值重估
中信建投認為，上海市發布數據要素行動方案，提出到2025年數據要素市場體系基本建成，國家級數據交易所地位基本確立。數據產業規模達5000億元。當前，上海數據交易所上架數據產品約1300余款，其中三大電信運營商上架產品約285個，占比超20%。電信運營商數據資源豐富，標準化程度高且易于交付，在數據變現及數據資產入表方面具有較大想象空間，有望充分受益國家建設數據要素市場。此外，電信運營商參與了大量的政府大數據平臺建設，未來或參與政府數據治理、變現、流通。《企業數據資源相關會計處理暫行規定》將于2024年1月1日正式執行，電信運營商數據資源的價值有望在報表中直接體現，有望帶來新一輪的價值重估。
中信證券：預計DR007仍將重回政策利率1.80%下方
中信證券指出，8月中旬隨著政府債發行提速，繳稅壓力抬升，資金利率有所回升，甚至出現隔夜與7天倒掛。但我們認為貨幣政策中性偏寬松的基調并沒有改變，預計跨月結束后，DR007仍將重回政策利率1.80%下方。對于債市而言，考慮到穩增長政策效果需要時間體現，短期內經濟基本面難以出現趨勢性拐點，長債利率在2.5%的MLF錨位以上仍具備一定配置價值，預計后續債市或延續邊際走強格局。
華泰證券：美債長端收益率明顯攀升 “真實利率”明顯上行
華泰證券認為，近期美債長端收益率明顯攀升、曲線陡峭化，且通脹預期大體穩定，造成“真實利率”明顯上行：10年期名義利率一度突破4.3%，而真實利率（收益率-通脹預期）觸及2%，為2009年來高點、且比2014-2019年0.5%的中樞高150個基點。雖然名義利率走高推升資金成本，但真實利率才是長期資產估值的“錨”。由此，風險資產價格有所回調。同時，聯儲內部近期對美國疫情后的真實中性利率是否上升的討論升溫，似乎在為明年（通脹下行后）或比市場預期更慢降息做“鋪墊”。雖然短期內，政策走勢可能影響真實利率定價，但長期而言，真實利率以長期真實投資回報率為支撐。
