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民生證券發布研報稱，儲能需求向上，關注儲能三大場景下的投資機會。場景一：大儲的核心在于商業模式，重點推薦陽光電源(300274.SZ)、南都電源(300068.SZ)、南網科技(688248.SH)、金盤科技(688676.SH)、科陸電子(002121.SZ)、威騰電氣(688226.SH)等，建議關注科華數據(002335.SZ)、永福股份(300712.SZ)、英維克(002837.SZ)、青鳥消防(002960.SZ)；場景二：工商業側儲能，重點推薦蘇文電能(300982.SZ)、華自科技(300490.SZ)、金冠電氣(688517.SJ)、金冠股份(300510.SZ)、澤宇智能(301179.SZ)等；場景三：戶儲的核心在于產品，重點推薦科士達(002518.SZ)、派能科技(688063.SH)、鵬輝能源(300438.SZ)、德業股份(605117.SH)等。

量：23H1儲能中標容量同比實現3倍增長

1)中標情況盤點：根據儲能與電力設備公眾號不完全統計，2023年上半年共統計了131個儲能中標項目，總規模達到12.54GW/32.41GWh，相比于2022年上半年(總規模4.02GW/7.92GWh)在功率和容量上分別同比增長212%/309%。

2)并網情況分析：2023上半年國內并網的儲能項目總規模達到7.59GW/15.59GWh，規模直逼2022全年7.69GW/16.26GWh的并網總規模。分地區看，2023H1有7個省并網規模超過1GWh，其中湖南省有共計18個獨立式儲能項目實現并網，是最大的儲能區域市場。分業主看，國家電投儲能項目的并網規模居國內第一，達到1GW/2.3GWh;實現獨立式儲能項目投運的民企包括協合新能源(00182)、華自科技、阿特斯(688472.SH)、陽光新能源、三一、奇點匯能、風脈能源等。

價：碳酸鋰價格企穩，儲能報價呈現正相關

1)原材料價格：5月以來碳酸鋰價格回升，目前價格呈現微幅回落趨勢，7月均價為29.55萬元/噸，最新7月27日的電池級碳酸鋰均價為28.25萬元/噸。硅料價格下降趨勢企穩、有微幅抬升趨勢，7月均價為65元/kg，最新7月27日的硅料均價為67元/kg。

2)儲能系統報價與碳酸鋰價格已經呈現出強關聯性：隨著電池級碳酸鋰價格從最高58萬元/噸下探到20萬元/噸，2小時儲能系統月度加權平均報價也從1月的1.47元/Wh降低到6月的1.115元/Wh，降幅達24.15%。2023年5月以來，碳酸鋰價格回升企穩，預期儲能系統報價下跌趨勢將和碳酸鋰同步企穩。

風險提示：下游需求不及預期、設備供給不及預期、原材料價格上行風險等。