中國銀河證券發布研究報告稱，數字中國等政策不斷加碼、AI新應用持續推新的背景下，數字經濟新基建有望夯實助力算力網絡升級，通信+新基建板塊有望率先預期上修。ICT基石光網絡產業鏈的復蘇，催化光模塊、光纖光纜、溫控節能等需求進一步增長。5G應用工業互聯網亦是未來政策及需求關注重點，看好工業物聯網相關廠商低估值提振。

高景氣度結合低估值是選股重點方向：

數字經濟新基建：ICT相關標的天孚通信(300394.SZ)，中際旭創(300308.SZ)，新易盛(300502.SZ)，銳捷網絡(301165.SZ)，光環新網(300383.SZ)，無線覆蓋三維通信(002115.SZ)，運維管理神州泰岳(300002.SZ)；

【資料圖】

應用板塊：衛星導航應用華測導航(300627.SZ)、東土科技(300353.SZ)等；

看好算力網絡新空間的通信運營商，中國移動(00941;600941.SH)、中國聯通(00762;600050.SH)、中國電信(00728;601728.SH)。

中國銀河證券主要觀點如下：

5月通信板塊指數上漲，光模塊、車/物聯網等子板塊表現較好。

本月上證指數跌幅為3.57%;深證成指跌幅為4.80%;創業板指數跌幅為5.65%;一級行業指數中，通信板塊漲幅為1.36%。通信板塊個股中，上漲、維持、下跌的個股占比分別為58.78%、5.34%和35.88%。根據我們對通信行業劃分子板塊來看，本月光模塊、車/物聯網相關子板塊相關標的表現相對較好，板塊漲幅為15.03%、7.83%。

通信業經濟運營整體保持平穩向上，技術迭代升級夯實算網底座。

總體電信業經濟運營來看，根據工信部最新數據，23年1-4月電信電信業務總量(按上年不變價)累計達5798億元，同比增長17.6%;業務收入累計完成5699億元，同比增長7.2%，總體維持較快增長。新基建建設方面，截至2023年4月末，我國5G基站總數達273.3萬個，占移動基站總數的24.5%;全國互聯網寬帶接入端口數量達10.95億個，其中具備千兆網絡服務能力的10GPON端口數達1880萬個，新基建建設規模不斷提升，技術迭代升級夯實算網底座。

電信業務使用情況來看，4月戶均移動互聯網接入流量(DOU)達到16.72GB/戶·月，同比增長10.1%，移動互聯網流量增速小幅提升，保持較高水平。固定互聯網固定寬帶接入用戶規模穩步增加，千兆用戶占比近兩成。總體來說，通信行業在“新基建”、數據要素等政策推動下穩步發展，算力網絡基礎能力持續增強，數字經濟需求不斷增長，有望為我國經濟發展持續注入新動能。

風險提示：原料價格上升風險；全球疫情影響及國內外政策環境不確定性；5G規模化商用及新基建推進不及預期。