德州儀器(TXN.US)周二公布了令人失望的最新季度營收預期，但市場對科技行業即將反彈的普遍樂觀情緒提振了該股。財報顯示，該公司Q1營收下降11%，至43.8億美元，與分析師預期的43.6億美元一致。按業務劃分，德州儀器模擬芯片的營收下降了14%，而德州儀器的嵌入式處理器增長了6.4%，其他收入下降了16%。此外，該公司Q1每股收益為1.85美元，低于上年同期的2.35美元。

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據了解，盡管該公司小心翼翼地避免透露當前芯片市場的低迷是否已觸及低點，但投資者和分析師一直在押注今年將出現復蘇。在德州儀器公布好壞參半的財報后，投資者堅持了這一樂觀預期，該公司股價在最初下跌后一度上漲。截至發稿，該股盤后漲近4%，報176美元。

德州儀器首席財務官Rafael Lizardi在接受采訪時表示："長期來看，我們非常看好這個行業、終端市場和德州儀器，不過我們不會“參與”市場的確切狀態，以及何時可能出現轉機。”Lizardi稱：“沒有人真正知道。人們可以有模型，可以推測，但最終，他們并不知道真正的事實。”

因此，作為半導體市場領頭羊的德州儀器，即便其擁有芯片行業最多樣化的客戶名單之一，該公司仍給予悲觀的業績指引。其最新的展望，至少在短期內，表明需求仍然疲軟。該公司表示，第二季度營收將在41.7億美元至45.3億美元之間，這一區間的中點比去年同期下降了16.5%，比分析師預計的下降15%還要糟糕。

此外，該公司還表示，預計第二季度每股收益在1.62美元至1.88美元之間，分析師預期為1.83美元。

要知道，德州儀器很大一部分收入來自工廠設備，這幫助該公司避免了個人電腦和智能手機帶來的銷售下滑，但該公司悲觀的業績指引說明，就連芯片行業的亮點，比如工業市場，也受到了整體放緩的影響。

值得一提的是，對德州儀器來說，汽車行業仍然是一個強勁的市場，該公司首席執行官Haviv Ilan在聲明中表示:“本季度，除了汽車市場，我們的終端市場都表現疲軟。”

據悉，雖然個人電子產品市場在四個季度前就開始下滑，但汽車行業還沒有出現這種情況。大約兩個季度前，德州儀器的其他主要業務開始出現疲軟。

但總的來說，客戶正在減少訂單，以減少未使用部件的庫存。高管們說，這將在當前時期繼續下去。

對此，該公司還減少了通過分銷商銷售的產品數量，幫助它更好地控制庫存。德州儀器的內部庫存在本季度有所增加，預計這種情況將持續下去。

此外，德州儀器的高管們通常不喜歡對需求走向做出寬泛的預測。相反，他們專注于告訴投資者，他們的產品保質期很長，當芯片行業從周期性的低迷周期中復蘇時，它們仍將保持價值。

值得注意的是，德州儀器的芯片通常執行簡單但重要的功能，如記錄按鈕按下，檢測溫度變化，控制從太空硬件到家用電器的各種電機。與數字產品相比，這種芯片通常不需要那么先進的生產技術。

這種專注使該公司在昂貴的工廠和設備上的投資少于同行，從而提高了利潤率，并使其能夠提供有吸引力的股息和回購。但高管們警告投資者，未來幾年他們將加大對工廠的投資，以提高內部產能。

Lizardi在采訪中稱：“我們在保持冷靜，我們不會被短期波動嚇倒。”