默沙東(MRK.US)將斥資約108億美元收購Prometheus Biosciences Inc.(RXDX.US)，以加強其研究渠道和自身免疫藥物組合。

收購這家生物技術公司的協議是近期歷史上最大的制藥業交易之一，而目前默沙東的暢銷癌癥藥物Keytruda正面臨一個迫在眉睫的專利懸崖。

根據上周日宣布的條款，默沙東的一個子公司將以每股200美元的現金收購Prometheus的所有流通股，較上周五收盤價溢價75%。

(資料圖)

據了解，默沙東一直在尋找交易，以避免Keytruda在本十年末失去專利保護時出現營收損失。并且，Prometheus擁有一個很有前景的投資組合，吸引了免疫學界的關注，其中包括一種治療炎癥性腸病的單克隆抗體，該藥物在去年12月的試驗中顯示出積極的結果。

默沙東董事長兼首席執行官Robert Davis在一份聲明中表示：“與Prometheus的協議將加速我們在免疫學領域的發展，在免疫學領域，仍有大量患者需求未得到滿足。”

專利懸崖

目前，專利到期正在推動整個制藥行業的并購活動。Bloomberg Intelligence制藥分析師Michael Shah和John Murphy在3月份的一份報告中寫道，到2030年，美國大型制藥公司的年銷售額將總計損失超過2000億美元，其中默沙東的情況最為顯著。

分析師寫道：“在大型制藥同行中，默沙東是受到專利到期影響最大的公司，在2023-2030年期間，該公司550億美元的銷售額將失去專利保護。目前Keytruda占比達60%，該藥物可能從2028年開始可能面臨生物仿制藥的競爭。”

對此，法國興業銀行分析師在3月底將對默沙東的評級從“買入”下調至“持有”，并稱“該公司對這一重磅藥物的生命周期管理戰略為時已晚”。

去年11月，默沙東同意斥資13.5億美元收購研發血液癌癥治療的生物技術公司Imago BioSeciences，但該公司收購抗癌藥物巨頭Seagen(SGEN.US)的另一項預期交易在去年陷入停滯，原因是兩家公司無法就價格達成一致。上個月，輝瑞(PFE.US)斥資430億美元收購了Seagen。

不再以癌癥領域為主

對于收購Prometheus，BMO Capital Markets分析師Evan David Seigerm表示樂觀，稱與Prometheus的交易使默沙東的實驗藥物投資組合多樣化，不再以癌癥領域為主。

他在一份報告中寫道，在Seagen宣布被收購后，這可能“標志著資本市場活動轉向更積極地部署現金來收購生物技術公司。股東們一直渴望默沙東進行如此有意義的收購”。

目前，總部位于加利福尼亞州圣地亞哥的Prometheus還沒有獲得批準的產品。但去年12月，在治療克羅恩病和潰瘍性結腸炎(兩種炎癥性腸道疾病)的PRA023藥物在單獨的中期試驗中取得積極結果后，該公司股價出現飆升。PRA023也在進行治療硬化癥相關間質性肺病的試驗。同時，該公司還正在開發其他幾種利用機器學習來幫助識別藥物靶點的療法。

默沙東表示，預計將在第三季度完成收購。摩根士丹利擔任默沙東的財務顧問，Centerview Partners和高盛擔任Prometheus的顧問。