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野村證券全球外匯策略主管Craig Chan認為，受日本央行政策變化的影響，日元有可能在年底前升值至1美元兌120日元。截至發稿，日元兌美元匯率為1美元兌132.49日元。野村證券的這一預測意味著日元將較去年10月1美元兌151.94日元的記錄低點上漲約21%。

野村證券對美聯儲已經達到加息“頂點”、以及日本央行可能會調整其收益率曲線控制(YCC)政策的觀點支持了上述預測。Craig Chan表示：“我們有相當高的信心。我們預計到6月底日元將升值至1美元兌125日元，到年底將進一步升值至1美元兌120日元。”

值得一提的是，日本央行新任行長植田和男周三再次釋放出鴿派信號，強調通脹放緩至央行目標以下的風險。他表示，考慮到經濟狀況，在比較通脹飆升和通脹跌至2%以下的風險時，“將貨幣政策重點放在后者的風險上是合適的”。這番言論意味著，這位新行長不會急于恢復貨幣政策正常化，他對調整收益率曲線控制政策的態度比市場此前認為的要略微謹慎。

不過，Craig Chan表示，目前日本央行完全放棄收益率曲線控制這一政策是相當不現實的，但隨著時間的推移，這種可能性會增加。對于日本央行何時會調整收益率曲線控制政策，Craig Chan給出的預測是，最快可能在4月底或6月。

與此同時，渣打銀行亞洲外匯策略師Divya Devesh周二也表示，今年晚些時候日元兌美元匯率可能升至1美元兌120日元。不過，在Divya Devesh看來，在收益率控制曲線全面改革的推動下，日元將持續走強。他表示：“我們的基本設想是，日本央行將在6月政策會議上基本上取消收益率曲線控制政策。

他還表示，日本央行要么完全取消收益率曲線目標區間，要么擴大區間，但他認為日本央行不會采取后者。他表示：“如果日本央行以漸近的方式推進，市場將開始投機。市場希望現在就進行定價，而不是在日本央行的會議上，這對日本央行來說是一個問題。”“從日本央行的角度來看，干脆取消收益率曲線控制政策可能更容易。”