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高盛策略師表示，隨著對經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂加劇，樂觀的股市投資者在2023年的剩余時間里可能會受到波動的沖擊。以Christian Mueller-Glissmann為首的策略師在一份報告中指出，銀行業(yè)的壓力和疲軟的經(jīng)濟數(shù)據(jù)增加了股市在第二季度出現(xiàn)更大波動的可能性。他們表示，高盛的一個綜合評估宏觀經(jīng)濟因素、市場指標(biāo)和更廣泛不確定性的模型顯示，標(biāo)普500指數(shù)出現(xiàn)高波動的可能性為54%，波動較為平緩的可能性為39%。

今年以來，債市波動加劇，隨著投資者消化經(jīng)濟衰退的可能性，債券收益率出現(xiàn)大幅波動。相比之下，股市就像“一片平靜的綠洲”，股市投資者轉(zhuǎn)而押注經(jīng)濟增長放緩可能促使美聯(lián)儲結(jié)束收緊政策的行動。

Christian Mueller-Glissmann在2月時曾表示，他更青睞美國資產(chǎn)，而非美國股票。他正確地預(yù)測了標(biāo)普500指數(shù)將在一段時間內(nèi)表現(xiàn)不佳。如今，他預(yù)測，在2023年的剩余時間里，“由于經(jīng)濟增長和通脹預(yù)計都將下降，資產(chǎn)的波動可能更多地受到經(jīng)濟增長而不是通脹波動的驅(qū)動”。在這樣的環(huán)境下，高盛團隊更青睞股票衍生品，如較短期的看跌期權(quán)價差、標(biāo)普500指數(shù)較長期限的套期保值和遠期波動率策略，作為對沖股市下跌的一種方法。