【資料圖】

紐約聯儲周二發布的一份報告稱，美聯儲將繼續在未來幾年縮減其龐大的現金和債券儲備規模，而且可能還將面臨未來幾年的負凈收入。

美聯儲在其2022年系統公開市場賬戶年度報告中表示，美聯儲目前資產負債表規模約為為8.7萬億美元，到2025年中期可能會降至6萬億美元左右，然后保持穩定一年左右。預計美國國債持有量將增長，以保持與經濟增長的平衡，到2030年將回升至7.2萬億美元。

作為通過迅速上調短期利率目標來為通脹降溫的努力的一部分，美聯儲還補充了去年夏天開始的縮減SOMA持倉規模的舉措。

2020年3月新冠疫情開始時美聯儲開始大舉購買美國國債和抵押貸款債券，使SOMA的規模增加了一倍多。SOMA的規模在去年夏天達到峰值，接近9萬億美元。美聯儲現在允許每月將近1000億美元的債券到期而不被替換。

紐約聯儲的報告還預測了該機構面臨的凈負收入狀況，這是其加息努力的一部分。將聯邦基金利率目標從接近零的水平提高到目前4.75% - 5%的區間，大幅增加了央行的利率成本，現在超過了它從服務和債券利息中獲得的收入。

盡管美聯儲仍能在2022年將超額利潤上繳給財政部，但其收入在去年末轉為負值。美聯儲用所謂的遞延資產來應對這種情況，遞延資產是一種會計指標，它記錄的損失將在美聯儲恢復盈利時得到彌補。

報告稱，“對負凈收入的預測表明，向美國財政部的匯款將暫停一段時間，而美聯儲資產負債表上反映累計凈虧損的遞延資產將繼續增長。”

截至4月5日，美聯儲的遞延資產為462億美元。美聯儲強調，其損失不會影響其執行貨幣政策的能力，盡管一些分析人士擔心，這種情況可能會給民選領導人帶來麻煩。

報告還指出，美聯儲仍預計其逆回購工具的大量使用將隨著時間的推移而收縮，部分原因是基金經理對經濟前景的確定性增強。數月來，逆回購工具每天從貨幣市場基金和其他公司獲得2萬億美元或更多資金。

最近幾周，由于硅谷銀行破產后，大量銀行尋求央行流動性，美聯儲縮減資產負債表規模的努力遭遇挫折。截至上周三，美聯儲通過三次放貸計劃發放了3233億美元信貸，高于3月初的不到50億美元。但央行官員和分析師警告稱，這種貸款導致的資產負債表擴張對經濟沒有刺激作用。