據(jù)S3 Partners的一份分析報(bào)告顯示，近幾周全球賣空者加大了對(duì)多倫多道明銀行(TD.US)的看空賭注，目前對(duì)其的押注約為37億美元。這在全球金融機(jī)構(gòu)中是最多的，超過了對(duì)法國巴黎銀行和美國銀行(BAC.US)等的做空。

Fintel的利空追蹤器顯示，截至4月6日收盤，道明銀行的空頭利益為5611萬股，占流通股的3.13%。空頭利益(Short interest)是指市場上某個(gè)股票或其他金融資產(chǎn)被賣空的數(shù)量，通常用來衡量投資者對(duì)該資產(chǎn)價(jià)格下跌的預(yù)期程度。

賣空者對(duì)這家加拿大銀行投注了37億美元，該銀行被認(rèn)為是加拿大第二大貸款機(jī)構(gòu)，僅次于加拿大皇家銀行。 正如報(bào)告中指出的那樣，空頭利益比一年前增加了50個(gè)基點(diǎn)。

【資料圖】

2023年至今，道明銀行股票下跌了8.8%。相比之下，Horizons Equal Weight加拿大銀行指數(shù)ETF的漲幅為1.2%，該基金持有該國所有六家多元化銀行。

收購延期

道明銀行正試圖完成對(duì)First Horizon Corp.的134億美元收購。這是一家位于孟菲斯的區(qū)域性銀行，總資產(chǎn)790億美元，存款650億美元，貸款組合570億美元，在美國南部12個(gè)州運(yùn)營。

這項(xiàng)收購最初是在2022年2月宣布的，當(dāng)時(shí)First Horizon的股價(jià)在18美元左右，到2023年2月上升到道明銀行提供的25美元股價(jià)，只是由于硅谷銀行的倒閉而跌破15美元。此后幾周，股價(jià)略有回升，但仍比道明的報(bào)價(jià)低31%。

由于First Horizon的股價(jià)較低，不僅交易的原始報(bào)價(jià)受到質(zhì)疑，而且監(jiān)管問題也促使雙方將終止日期延長三個(gè)月至5月27日。

3月2日，道明銀行首席執(zhí)行官Bharat Masrani在該銀行與分析師的電話會(huì)議上表示，他認(rèn)為無法在5月27日之前完成交易。因此，終止日期有可能被第二次延長，一直到夏天。

放棄交易

一些道明銀行的股東認(rèn)為該銀行應(yīng)該放棄其交易。

道明銀行股東Baskin Financial Services的投資組合經(jīng)理Barry Schwartz表示，"我認(rèn)為在這種環(huán)境下，TD不應(yīng)該繼續(xù)下去，""走吧，拿著分手費(fèi)，現(xiàn)在能夠以更低的價(jià)格獲得其他交易。"

問題是，如果放棄交易，道明銀行可能會(huì)發(fā)現(xiàn)自己與First Horizon打官司，如果在法庭上敗訴，可能會(huì)損失數(shù)億美元。因此，所涉及的財(cái)務(wù)成本很高。

其他問題

此外，另外兩個(gè)問題也引起了賣空者的注意。

首先，道明銀行是邊境兩邊的大型抵押貸款機(jī)構(gòu)。因此，更高的利率可能會(huì)轉(zhuǎn)化為更高的抵押貸款違約。其次，它擁有嘉信理財(cái)(SCHW.US)12%的股份。過去一個(gè)月，嘉信理財(cái)?shù)墓善币呀?jīng)下跌了36%以上，因?yàn)槿藗儞?dān)心它將失去大量存款給摩根大通(JPM.US)等美國大銀行。

除了擁有最高的股票空頭金額外，空頭利益占浮動(dòng)資產(chǎn)的百分比也大大高于大多數(shù)美國大銀行。只有花旗集團(tuán)(C.US)接近，為2.36%。然而，道明銀行的利空相對(duì)于其流通量仍比許多歐洲銀行低得多。

3月份，做空者從道明銀行賺取了約5.19億美元的利潤，是第三高的銀行做空利潤，僅次于幸存下來的第一共和銀行(FRC.US)和沒有幸存下來的硅谷銀行。

S3 Partners預(yù)測分析部總經(jīng)理Ihor Dusaniwsky表示，關(guān)于賣空者的數(shù)據(jù)，需要記住的一點(diǎn)是，它可以迅速扭轉(zhuǎn)方向。"像我們?cè)阢y行業(yè)看到的那種大規(guī)模的賣空行為通常是對(duì)市場動(dòng)蕩的膝跳反應(yīng)，并且可以在發(fā)生時(shí)迅速逆轉(zhuǎn)。”