3月23日，金山軟件(03888)盤中大漲15%，截至發稿，漲11.64%，報34.05港元。消息面上，21日晚間，公司發布2022年年報，2022年實現營收76.37億元，同比增長20%，股東應占虧損60.48億元，2021年同期則實現盈利3.95億元。

此外，近日消息，科技巨頭微軟在其官網宣布，公司正在將其人工智能(AI)技術植入到辦公軟件中，該功能名為“Microsoft 365 Copilot”。根據官網上公布的演示視頻，Copilot可以在微軟的多個商業應用程序中使用，包括Word、PowerPoint、Excel等。

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事實上，相較于Microsoft辦公軟件，國內WPS辦公軟件也是較為成熟的產品。根據公開資料，WPS是金山軟件公司的一種辦公軟件。目前WPS Office、金山文檔、稻殼兒、金山詞霸等辦公軟件產品和服務，為全球220多個國家和地區的用戶提供辦公服務。而金山云作為國內互聯網云服務商之一，目前穩居中國公有云互聯網云服務商前三，其業務范圍遍及全球多個國家和地區。

回到業績，金山軟件業務主要有兩部分組成，即辦公軟件和網絡游戲，兩業務體量相當，2022年占比均在50%左右。

辦公軟件貢獻38.9億元營收，實現凈利潤11.18億元。截至2022年底，上傳到公有云的文檔數量超過1752億，同比增長35%。在全球PC裝機量萎縮的大背景下，使用WPS等金山辦公軟件的用戶逆勢增長5%至5.73億人，個人付費用戶更是同比增長18%至2997萬人。

網絡游戲貢獻37.46億元收入，同比增長26%。網絡游戲收入大增源于推出的《劍俠世界3》和《劍網1：歸來》等游戲。作為一款2009年發布的游戲，《劍網3》已成為金山軟件的招牌產品。在2022年版號重新發放后，金山軟件將有《彼界》《魔域2》等作品于2023年推出。除了自家新品外，2023年1月24日正式停服的暴雪國服的終止運營，或一定程度上給玩法較為相似的《劍網3》帶來更多的用戶。

公司董事長雷軍表示：“2022年充滿挑戰和不確定性，我們積極擁抱變化并保持戰略定力，進一步強化我們的核心競爭力。金山辦公集團專注服務組織級用戶的數字化轉型需求，著力提升個人用戶的云辦公體驗，圍繞‘多屏、云、內容、AI、協作’戰略，經營業績凸顯韌性。網絡游戲業務聚焦精品化，我們的旗艦游戲和新游戲都受到玩家歡迎。以上成績賦予我們信心，進一步推進我們在企業級服務及網絡游戲領域的戰略落地。”

金山軟件四季度游戲業務表現超預期，績后，多家機構對其后市表示看好。

交銀國際發研報指，金山軟件2022年4季度游戲帶動業績超預期，游戲/WPS收入分別同比增11%/21%，游戲業務受端游《劍網3》帶動表現好于預期。WPS個人訂閱、機構訂閱在會員基數提高、政企客戶數字化轉型需求的帶動下業務保持穩健增長。

中金表示，金山軟件去年第四季收入同比增長15.9%至21.1億元人民幣，超出該行預期4%，主要由于游戲業務收入超預期;營業利潤同比增長86.7%至6.2億元人民幣，遠超該行預期，主要由于毛利勝預期。考慮到持股公司估值抬升及集團凈現金儲備增加，上調其目標價26%至43港元。

東吳證券表示，公司于AI領域已有布局投入，金山辦公自主研發的文檔圖片識別與理解、文檔轉化技術已達到國內領先水平，我們看好公司于AIGC、LLM領域積極探索，實現智能輔助寫作及排版、表格數據智能分析、PPT一鍵生成及美化等場景的落地融合，不斷提升產品智能化體驗。辦公業務有望維持高增長勢頭，游戲業務企穩回升，因此該行上調2023-2024年盈利預測。維持“買入”評級。