3月21日，國家能源局公布1-2月全國電力工業統計數據。數據顯示，1-2月份，全國主要發電企業電源工程完成投資676億元，同比增長43.6%。其中太陽能發電283億元，同比增長199.9%。興業證券研報指出，光伏需求增長保持強勢，板塊指數經歷一段時期回調后有望迎來估值修復，關注光伏板塊反彈機會。產業鏈降本推動下游裝機加速，行業β帶動光伏主線回歸。相關概念股：協鑫科技(03800)、新特能源(01799)、金陽新能源(01121)。

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數據顯示，截至2月底，全國累計發電裝機容量約26.0億千瓦，同比增長8.5%。其中，風電裝機容量約3.7億千瓦，同比增長11.0%;太陽能發電裝機容量約4.1億千瓦，同比增長30.8%。1-2月份，全國主要發電企業電源工程完成投資676億元，同比增長43.6%。其中，核電87億元，同比增長44.8%;太陽能發電283億元，同比增長199.9%。電網工程完成投資319億元，同比增長2.2%。

從歷史情況來看，Q2到Q4均是光伏要貨的旺季，需求和排產有望呈現環比持續改善的趨勢。過去兩年，部分光伏地面電站受到產業鏈價格持續上行的影響，收益率無法滿足需求，導致新增裝機增長較慢。

中信證券表示，光伏行業逐步進入裝機旺季，海外分布式光伏既有需求的增長又有補庫存的增加，國內地面電站既有裝機的增長還有補裝的需求，預計3月光伏行業的排產環比提升超過10%。該行還預計，后續在產業鏈價格持續下行的情況下，光伏地面電站裝機有望呈現快速增長的趨勢;且光伏地面電站的裝機增速要明顯快于行業的裝機增速，從而帶動產品出貨量增加。

從產業鏈情況來看，3月第3周硅料價格繼續下跌。硅料222元/KG，約合0.613元/W，環比-5元/KG，約合-0.014元/W;硅片6.22元/片，約合0.838元/W，環比持平;電池片1.10元/W，環比持平;單玻組件1.75元/W，環比-0.01元/W。

輔材價格繼續上漲。石英坩堝2萬元/只，環比持平;正面銀漿環比+6.8%、背面銀漿環比+7.2%;EVA膠膜環比+4.8%，背板環比+11.8%;外層石英砂9.0萬元/噸，環比+12.5%;EVA粒子1.88萬元/噸，環比+2.3%。

政策方面，3月16日，國家發改委發布關于向社會公開征求《綠色產業指導目錄(2023年版)》(征求意見稿)意見的公告，包括太陽能發電裝備制造、太陽能利用設施建設和運營。

3月15日，國家能源局發布《2023年能源行業標準計劃立項指南》。《指南》指出，能源行業標準計劃的提出要以本領域的標準體系為指導，堅持急用先行、先進適用、協調一致的原則，優先健全能源新興領域標準，完善提升傳統領域標準。

國信證券指出，主產業鏈硅料、組件環節繼續小幅降價，體現出當前光伏產業鏈供需相對平衡。緊缺輔材石英砂環節價格繼續顯著上漲，以及組件端輔材背板、EVA膠膜價格環比提升，體現出產業鏈供需相對平衡的狀態下，需求仍在邊際上行，未來光伏產業鏈進入降價放量通道。

川財證券表示，產業鏈方面，本周硅料價格繼續下跌，但硅片價格上漲，主要是因為硅片龍頭企業自產自用比例持續提高，疊加電池環節保持近乎滿開的稼動水平，硅片端短期供需失衡的情況仍在發酵，預計整體價格水平短期難以回落。隨著硅料環節博弈的階段性結果陸續落地，產業鏈價格將正式開啟下行通道，刺激行業需求爆發，行業景氣度持續向好。后續來看，在全球光伏裝機需求持續旺盛的背景下，產業鏈整體有望實現量利齊升，繼續看好光伏一體化組件，以及逆變器環節的龍頭企業。

相關概念股：

協鑫科技(03800)：公司主要從事為光伏業內公司制造多晶硅及硅片，以及發展管理及營運環保發電廠，是國內硅料四大巨頭之一。

新特能源(01799)：公司主營多晶硅生產、向太陽能和風能發電廠及系統提供工程建設承包服務以及太陽能和風能發電廠的運營。

金陽新能源(01121)：公司主要從事新能源的利用開發，研發HBC柔性組件和柔性異質結(HDT)封裝技術、石墨烯殺菌發泡相關技術、單晶硅片生產及除雜技術，主要應用于光伏產業。