中寶新材(02439)主要在中國東北制造生物降解塑料產品，生產基地位于中國吉林省長春市。

(資料圖)

招股日期︰3月21日至24日

上市日期︰3月31日

獨家保薦人︰東吳證券

收款行︰招商永隆銀行

發售2.5億股(包括1.9億新股份及6000萬股待售股份)，90%配售，10%公開發售，另有15%超額配股權

每股招股價為1.05元至1.35元，集資最多3.375億元，占總市值約25%，上市開支約4700萬元

按每手2000股，入場費2727.22元

以上限價1.35元計算，市值約13.5億元(以21年經調整純利約8263萬人民幣計算，市盈率約14.8倍)

截至22年9月底 ，平均資產凈值約1.86億人民幣

公開發售分為甲組(500萬或以下申請人)、乙組(500萬以上申請人)

業務︰

19至21年收入分別為1.02億人民幣、1.66億人民幣、2.56億人民幣，22年首九個月收入為2.14億人民幣

19至21年毛利分別為4160萬人民幣、7013萬人民幣、1.13億人民幣，22年首九個月毛利為8598萬人民幣

19至21年純利分別為2714萬人民幣、4927萬人民幣、7841萬人民幣，22年首九個月純利為4549萬人民幣

19至21年經調整純利分別為2714萬人民幣、4927萬人民幣、8263萬人民幣，22年首九個月經調整純利為5764萬人民幣(若不涉及上市開支)

公司主要是銷售生物降解母粒，可用于制造生物降解塑料產品(即生物降解連卷袋、生物降解購物袋及生物降解包裝纏繞膜)。公司通常根據客戶要求生產生物降解母粒，并不從事母粒及其原材料交易業務。此外，公司亦銷售不可生物降解汽車塑料部件，而該等產品占收益總額不足10%。

公司生產基地位于中國吉林省長春市，長春生產基地中有兩間獨立的生物降解及不可生物降解塑料產品廠房，即位于2號地的生物降解塑料產品生產廠房及位于1號地的不可生物降解汽車塑料部件生產廠房。

公司主要客戶主要為連鎖超市、百貨商店及賣場，其中三大主要客戶均為中國內地或中國香港上市公司的附屬公司(均為生物降解塑料產品客戶)，公司向五大客戶的銷售額占22年首九個月總收益約48.6%，營業紀錄期間的五大客戶與公司有3年至7年的業務關系，所有的主要客戶均為獨立第三方。

公司于14年3月成立。成立之初，公司主要從事開發及制造不可生物降解汽車塑料部件。鑒于中國實施鼓勵政策，限制或禁止銷售及使用不可降解塑料袋及塑料餐具，并要求商場、商店、市場的開辦者監督禁塑令的實施情況，可能推動日后生物降解塑料產品的需求和銷售，創辦人、控股股東兼執行董事張玉秋女士與單玉柱先生于15年將業務逐漸擴展至開發及制造生物降解塑料產品。董事認為，生物降解塑料部件日后將會成為主流趨勢，因此公司維持不可生物降解汽車塑料產品分部，以備未來可能轉型。

集資所得其中約33.3%用于擴充及建立長春生產基地的新生產線，約33.2%用于惠州建立新的生產基地，約4.3%用于加強研發能力及升級現有的研發設備，約21.4%為研發項目提供資金，約3%用于加強其IT系統，約4.8%作一般營運資金。

首次公開發售前進行融資︰

于21年12月至22年2月曾進行多輪融資，當時發售價較中間價折讓約58.6%，并設6個月禁售期，其中前期投資者包括陳國斌先生、李先生、盧昌東先生、章志方先生等。

基石投資者︰

引入ZhongBaoNew materials作為基石投資者，認購約9000萬人民幣股份，按中間價計算，約占發售股份約33.1%，設6個月禁售期。

上市后主要股東架構︰

執行董事張玉秋女士與單玉柱先生持股67.1903%

前期投資者陳國斌先生持股4.815%

前期投資者李先生持股1.125%

前期投資者盧昌東先生持股1.0597%

前期投資者章志方先生持股0.81%

公眾股東持股25%

簡評︰

中寶新材(2439)主要在中國東北制造生物降解塑料產品，生產基地位于中國吉林省長春市。

以上限價1.35元計算，市值約13.5億元，以21年經調整純利約8，263萬人民幣計算，市盈率約14.8倍。

引入1名基石投資者，認購約9000萬人民幣股份，按中間價計算，約占發售股份約33.1%，設6個月禁售期。