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中信證券發布研究報告稱，看好出海業務對拼多多長期增長的拉動，維持拼多多(PDD.US)“買入”評級，給予公司2023年Non-GAAP PE 20X，維持目標價101美元。
該行認為，拼多多主站極致的效率優勢料將保障公司長期競爭力，需求端的用戶體驗深化和活躍度提升與供給端的商戶擴容形成共振，品牌廣告主占比提升及廣告工具滲透率提升有望驅動公司商業化擴容。
此外，該行指出，拼多多跨境電商平臺Temu目前各品類招商處于快速擴容狀態，品牌化能力快速補齊，市場擴張速度超出預期。該行稱，截至3月15日Temu已經上線美國、加拿大、澳大利亞、新西蘭市場，并將于3月25日上線英國市場;2023年有望全面上線歐盟27國。該行預測，若在年內Temu推動歐盟27個國家的全面上線，則市場擴張的速度將超出此前預期，或對公司GMV帶來增量空間。
該行表示，在主站市場競爭力、市場份額及盈利能力穩固的基礎之上，疊加多多買菜市場龍頭確立、扭虧在即，海外業務增長迅猛、頻超預期，該行認為，拼多多仍是2023年國內互聯網平臺企業中最具看點的龍頭標的之一。
