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隨著銀行業(yè)危機(jī)削弱了美元和歐洲貨幣的吸引力，日元正努力重新獲得避險(xiǎn)貨幣的桂冠。由于在市場(chǎng)動(dòng)蕩之際，交易員正尋求最安全的資產(chǎn)，過(guò)去5天，日元的表現(xiàn)優(yōu)于10國(guó)集團(tuán)(G10)所有其他貨幣。相比之下，硅谷銀行(SIVB.US)破產(chǎn)后，美元指數(shù)隨即下跌0.7%，瑞士法郎周三跌幅高達(dá)2%。

野村控股公司駐悉尼利率策略師Andrew Ticehurst稱:“日元再次被視為安全的避風(fēng)港，而目前避風(fēng)港似乎很少。隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息受到挑戰(zhàn)，而瑞信(CS.US)將影響歐洲央行的政策以及歐元和瑞士法郎的前景，日元可能會(huì)逆勢(shì)而行。”

銀行業(yè)的動(dòng)蕩正在重塑全球央行收緊貨幣政策的前景，因?yàn)橥顿Y者猜測(cè)，這場(chǎng)危機(jī)可能會(huì)影響各大央行。歐洲央行和美聯(lián)儲(chǔ)即將進(jìn)行的政策評(píng)估是下一個(gè)事件風(fēng)險(xiǎn)，一些投資者警告稱，當(dāng)局可能會(huì)繼續(xù)收緊政策以抑制通脹。

美聯(lián)儲(chǔ)政策利率的預(yù)期峰值——不到一周前超過(guò)5.5%——現(xiàn)在已降至約4.85%，而市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在下周加息25個(gè)基點(diǎn)與暫停加息的概率接近五五開(kāi)。其次，交易員預(yù)計(jì)，歐洲央行周四將選擇加息25個(gè)基點(diǎn)，而上周的預(yù)期是加息50個(gè)基點(diǎn)。

分析師們對(duì)瑞郎的熱情同樣不高，因?yàn)槿鹄傻拿\(yùn)被認(rèn)為與陷入困境的瑞信的命運(yùn)密切相關(guān)。該銀行正在向瑞士央行尋求資金救助以提振投資者信心，盡管該公司首席執(zhí)行官Ulrich Koerner表示，其財(cái)務(wù)狀況良好。

東京三井住友信托銀行策略師Ayako Sera表示:“由于瑞士信貸問(wèn)題的出現(xiàn)，日元現(xiàn)在似乎比另一種安全貨幣——瑞士法郎更受歡迎。安全是目前市場(chǎng)的關(guān)鍵詞。”

日元的挑戰(zhàn)

不過(guò)，日元也有幾個(gè)不利因素。首先，日本可能需要海外資金來(lái)幫助彌補(bǔ)創(chuàng)紀(jì)錄的經(jīng)常項(xiàng)目赤字，這可能會(huì)使日元受到不穩(wěn)定的外國(guó)資金流動(dòng)的影響。其次，日本的超低利率是另一個(gè)擔(dān)憂，如果美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步收緊政策，可能會(huì)擴(kuò)大利差，引發(fā)另一波日元拋售潮。

但策略師們認(rèn)為，在此之前，日元目前看來(lái)可能會(huì)繼續(xù)吸引買家。加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行策略師Patrick Bennett在一份報(bào)告中寫道:“我們認(rèn)為，近期的形勢(shì)對(duì)美元不利。”他預(yù)計(jì)美元兌日元將在第三季度從目前的133左右跌至123。