根據(jù)Wit Display信息，面板大廠群創(chuàng)3月2日舉行在線法說會，對于第二季面板市況展望轉(zhuǎn)趨樂觀。群創(chuàng)總經(jīng)理楊柱祥表示，一方面是供給端有秩序、另一方面客戶看到價格觸底，近期甚至開始為年底黑色星期五洽談訂單，在客戶提前拉貨動能之下，面板價格可望在第二季全面反彈起跳。東海證券認為2022年至2025年，面板出貨面積將維持在1%至2%的增速，面板需求復(fù)合增長率將維持在4%以上，需求增量超過產(chǎn)能增量。當(dāng)前面板行業(yè)拐點初現(xiàn)，建議逢低布局受益于LCD面板行業(yè)復(fù)蘇的面板龍頭。

自從2021年下半年開啟的漫長下行周期以來，整個液晶面板行業(yè)經(jīng)歷了很長一段時間的下行周期。尤其是TV面板，其在這波下行周期中虧損率最高，早在去年二三季度已相繼跌破材料成本和現(xiàn)金成本。其中，中國臺灣面板“雙虎”友達和群創(chuàng)公布了一份近十年來最悲慘的成績單；內(nèi)地面板“雙雄”京東方和TCL科技凈利潤同樣大幅度收窄。

對全球半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)而言，在結(jié)束了去年的“行業(yè)大考”之后，都在急切等待著春天的到來。近期，根據(jù)Omdia電視顯示面板和OEM情報服務(wù)指出，液晶電視面板2023年第2季將出現(xiàn)年增19%的強勢反彈，其中，50吋和更大尺寸為主的熒幕訂單將達到1.614億臺或年增率8%。集邦咨詢研究也指出，受到工作天數(shù)較少，以及為去庫存化調(diào)降訂單影響，2023年第一季筆電面板出貨預(yù)估為3870萬片，季衰退10.4%，年衰退45.6%。第二季隨著品牌的庫存陸續(xù)恢復(fù)可控水位，加上工作天數(shù)增加，預(yù)估第二季筆電面板出貨量約4630萬片，環(huán)比增長19.6%。

(相關(guān)資料圖)

CINNO數(shù)據(jù)顯示，2022年9月份，面板廠稼動率下降至60%以下低點。隨著庫存逐漸消化，部分品牌廠商開啟補庫存戰(zhàn)略，稼動率在2022年11月份提升至70%左右。據(jù)統(tǒng)計，2023年1月份，面板廠稼動率受春節(jié)假期影響，普遍不到60%，2023年2月有望回到70%左右。

值得關(guān)注的是，TrendForce發(fā)布的一份報告指出，近日國產(chǎn)電視品牌618備貨已提前啟動，其第一季度面板采購量已增加10%；代工廠和小品牌也已跟進加單，整體電視面板供需轉(zhuǎn)趨緊俏，非主流品牌2月電視面板價格漲勢確立。其中，大尺寸65吋嚴重虧損，2月價格率先反彈2~5美元；中尺寸50吋/55吋因LG Display去年底產(chǎn)能收斂，供應(yīng)更加集中和緊縮，2月同步上漲1~3美元。

價格方面，根據(jù)TrendForce集邦咨詢旗下面板研究中心WitsView睿智顯示調(diào)研數(shù)據(jù)，2023年3月上旬，除電視面板外，其他產(chǎn)品的均價則維持不變。其中，電視面板中，65吋電視面板本期均價為114美元，與前期相比上漲4美元；55吋電視面板均價為85美元，與前期相比上漲2美元；43吋電視面板均價為51美元，與前期相比上漲1美元；32吋電視面板均價為29美元，與前期持平。

根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，面板價格于3Q22觸底，其預(yù)計2023年在32英寸以上面板價格都將反彈，據(jù)群創(chuàng)法說會的信息，價格與市場預(yù)期一致，電視面板已率先出現(xiàn)反彈。群創(chuàng)同時表示IT面板價格跌幅已經(jīng)收斂到0.3～0.4%區(qū)間，和先前預(yù)計一致，第二季是反彈起跳的時間點。根據(jù)Omdia預(yù)測，32英寸與40英寸在4Q23的價格較3Q22將增長40%以上。

多家機構(gòu)預(yù)計終端需求即將反彈。東海證券研報分析，“當(dāng)前行業(yè)正逐步走出底部，復(fù)蘇在即。2023年一季度開始，面板價格有望上行。二季度將迎來盈利拐點。”

華西證券發(fā)布研究報告稱，面板行業(yè)經(jīng)歷2022年低谷后，價格、需求均已出現(xiàn)反彈，市場有望加快復(fù)蘇。預(yù)計在電視大尺寸趨勢帶動下，2023年為重要復(fù)蘇階段，長期來看行業(yè)整體向好，建議可以提前布局。

相關(guān)概念股：

東方精電(00710)：京東方精電有限公司的核心業(yè)務(wù)主要是汽車顯示器和工業(yè)顯示器,BOEVx是京東方汽車顯示器業(yè)務(wù)的唯一銷售平臺。

信利國際(00732)：高品質(zhì)液晶顯示器及組件為公司主營業(yè)務(wù)之一。

華顯光電(00334)：該公司是一家主要從事平板顯示產(chǎn)品業(yè)務(wù)的香港投資控股公司，主要業(yè)務(wù)則包括供電腦及手機使用的液晶顯示器模組及薄膜晶體管液晶顯示屏等平板顯示產(chǎn)品的制造及銷售。

億都(國際控股)(00259)：公司是一家主要從事液晶顯示器及相關(guān)產(chǎn)品制造及銷售的香港投資控股公司。