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近期的一項調查顯示，分析師和交易員們大幅上調了對金價的預期，但同時預計高利率將抑制金價漲勢。一項對38名分析師和交易員的調查顯示，今年第一季度黃金每盎司均價預期中值為1825美元，第二季度為1840美元，全年為1852.5美元，到2024年則為1890美元。而三個月前的調查則顯示，分析師和交易員對2023年全年黃金每盎司均價預期中值為1712.5美元。

數據顯示，2022年黃金均價為1801.93美元/盎司。金價在2022年早些時候一度漲至2000美元/盎司上方，但隨后于9月底跌至1617.1美元/盎司的年內低點，原因是利率上升推高了美債收益率和美元，使得以美元計價的無收益黃金的吸引力下降。不過，隨著市場對美聯儲很快將停止加息的預期升溫，美債收益率和美元均走低，再加上各大央行紛紛買入黃金，金價在進入2023年之后持續走高，目前交投于1927美元/盎司附近。

與此同時，分析師認為，目前金價的上漲空間有限。渣打銀行分析師Suki Cooper表示，金價這輪反彈的力度意味著未來沒有太多上漲空間。她表示：“我們預計，美元將走軟、美債收益率將下降，但金價似乎已在早期消化了大部分這種風險。”不過，她還補充稱，金價仍有可能升至2050美元/盎司，進入下半年之后才會回落。

CMC Markets首席市場分析師Michael Hewson表示：“如果美聯儲出現鷹派意外，短期內金價可能會朝著1900美元回落。”英國投行Liberum的分析師Tom Price也表示：“我們預計，隨著美聯儲將加息周期延長至2023年，并將利率維持在高點以遏制通脹，金價將從現在開始下降。”“這一政策將支撐長期實際利率，拖累無收益黃金的價格。”

此外，調查顯示，分析師和交易員對2023年白銀每盎司均價的預期中值為23美元，遠高于上次調查預期的20美元。凱投宏觀的Bradley Saunders表示，隨著中國重新開放和全球制造業活動復蘇，白銀的表現將開始優于黃金。但他也表示：“主要風險在于，發達市場的高利率會嚴重影響對利率敏感的消費品的需求，比如使用白銀的電子產品。”