盡管今年年初至今，美股總體走勢尚算強勁，但華爾街的頭部分析師卻依舊對美股接下來的走勢不甚樂觀。

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美東時間周二，摩根大通首席市場策略師、全球研究聯合主管馬爾科?科拉諾維奇（Marko Kolanovic）表示，他對美股今年初的反彈走勢持悲觀態度，并已經在為接下來美股可能出現的大幅回調做準備。

今年年初至今，以科技股為主的納斯達克指數已經累計上漲了超8%，標普500指數上漲了近5%，但科拉諾維奇仍然預計，今年上半年美股將出現10%以上的回調。

小摩首席“完全看空”美股

科拉諾維奇告訴投資者，他對美股市場“完全看空”：“（美股）基本面正在惡化。然而，市場行情卻一直在上漲。所以，沖突必然在某個時間點發生。”

科拉諾維奇上周已經將摩根大通的美股敞口下調為減持，并建議以美國國債和現金作為可行的避險資產。他還在最近的一份報告中警告稱，他對美國經濟前景的基本假設是硬著陸，但目前美股市場尚未反映出經濟衰退的跡象。

他表示：“（美國）短期利率在過去六個月里變動很大，它們可能還會再走高一點，并保持在這個（高位）水平。（美國）消費者已經背負了大量債務。盡管利率此前已經上升，而消費仍然保持韌性，這在某種程度上符合我們去年的論點……但隨著時間的推移，它們（消費）的韌性將越來越差。”

科拉諾維奇引用了近期多項關鍵經濟數據，如美國ISM服務業數據、零售銷售數據和費城聯邦儲備銀行調查數據等，并稱，這些數據都呈現出負面趨勢，而這正是他轉向看空的原因。

科拉諾維奇表示：“我們認為情況會先轉向，并持續惡化。”

“最糟糕的情況”還未過去？

年初至今，美股經歷了一段震蕩溫和的上漲。對此，科拉諾維奇列舉了其背后的一些積極因素，包括中國優化了新冠防疫措施，以及美元走弱激發了市場熱情等。

科拉諾維奇認為，這些因素助長了一種觀點，即最糟糕的情況已經過去了——但他本人顯然并不認可這種觀點。

科拉諾維奇表示：“我只是不認為當前5%的利率能讓經濟正常運轉。”他指出，私募股權和風投家們不可能在這種環境下生存，“一方必須做出一些讓步，而美聯儲將需要退縮。”

他預計，美聯儲的“讓步”可能會在今年以降息的方式發生。

“在某個時間點，他們（美聯儲）會提供支持。所以，最大的問題是在哪個時間點。是（標普500指數）在3600點的時候嗎？3400點？3200點？我們沒有非常確信的想法。但我們確實認為（美股）的未來方向是下行。”

截至美東時間周二收盤，標普500指數收于4016.95點。

本文編選自“財聯社”，智通財經編輯：楚蕓瑋。