新興市場經歷了艱難的12個月，越來越多的政府陷入違約，貨幣遭受打擊，股票和債券都出現了兩位數的跌幅，不過許多投資者樂觀地認為2023年的情況可能會有所緩解。

以下是投資者預計將影響新興市場明年前景的事件。

1.高利率與低增長

(資料圖)

美國和其他主要經濟體放緩加息步伐可能為2023年新興市場的復蘇奠定基礎，因為美元走軟和通脹下降將改善市場情緒。

預計發展中經濟體的經濟增速將繼續高于發達經濟體，不過，對美國和歐洲經濟衰退的擔憂給全球市場蒙上了一層陰影，特別是在明年上半年。

德意志銀行首席經濟學家David Folkerts-Landau表示，經濟低迷、激進的貨幣緊縮政策以及地緣政治和大宗商品沖擊，將暫時給金融和新興市場帶來痛苦。

如果新興市場央行在明年大部分時間內缺乏降息空間，那么復蘇可能會被推遲。

2.中國重新開放

在全球經濟增長放緩之際，占全球GDP近五分之一的中國重新開放將帶來積極影響。

分析人士預計，從2023年中期起，這個第二大經濟體的消費和投資將大幅回升。

杜邦資本新興市場股票主管Erik Zipf表示:“中國目前的儲蓄率非常高。我們認為，一旦人們愿意出門，這些錢就會花出去，從經濟角度來看，這將提供相當大的推動力。”

3.俄烏沖突

俄烏沖突在2022年擾亂了全球市場和經濟，而這一沖突的發展在2023年仍將產生重要影響，無論是延續、升級還是朝著找到解決方案的方向前進。

在全球范圍內，俄烏沖突改變了能源市場和通脹壓力、糧食安全和地緣政治風險觀念——新興經濟體往往更容易受到這些因素的影響。

4.債務重組

受疫情和俄烏沖突影響，越來越多的國家陷入債務困境:贊比亞和埃塞俄比亞正試圖在20國集團共同框架下徹底改革債務負擔。斯里蘭卡和加納在2022年違約。

但與前幾次債務危機相比，債權人的構成更加復雜，這使得紓困程序更加緩慢而復雜。

特里商學院法律研究副教授Tim Samples表示:“讓所有人用同樣的音調唱同一首歌是相當具有挑戰性的。”

在規模較小、風險較高的經濟體中，被資本市場拒之門外的國家數量處于歷史高位。

英杰華投資新興市場主權分析師Carmen Altenkirch表示:“實際上明年到期的債務并不多。”“風險最大的國家可能是巴基斯坦。”

規模較小、風險較高的新興市場債券在2022年下滑

5.盧拉2.0時代的巴西

巴西當選總統盧拉將于明年1月1日就職，市場已經在尋找這個拉美最大經濟體出臺財政政策以控制支出的信號。

巴西央行正在密切關注盧拉為實現競選承諾而提出的1680億雷亞爾(316億美元)支出計劃所帶來的通脹風險。

渣打銀行新興市場主權策略(西方)主管Gordian keemen表示，投資者想知道巴西的債務與GDP之比是爆炸性增長或者面臨上升壓力，還是能在未來兩三年內穩定下來。

6.土耳其大選

土耳其將在2023年6月舉行大選。土耳其總統埃爾多安可能面臨其執政20年以來最大的政治挑戰。

該國一直在努力應對生活成本飆升和貨幣暴跌的問題，最近幾天里拉兌美元匯率跌至歷史低點。多年的非正統貨幣政策使得許多投資者削減了對該國資產的敞口。土耳其領導層的變動可能標志著貨幣政策迎來重大轉變。

7.選舉

其他一些新興市場國家也面臨選舉。非洲人口最多的國家尼日利亞的選民將于明年2月選出他們的下一任總統，現任總統穆罕默杜·布哈里由于任期限制沒有參加選舉。

在拉丁美洲，阿根廷將于明年10月舉行總統選舉。阿根廷副總統克里斯蒂娜·基什內爾表示將不會參加明年的總統競選。本月早些時候，阿根廷一家法院因一起備受矚目的腐敗案判處其6年監禁。

波蘭將于2023年秋季舉行議會選舉。市場預計作為執政黨的法律與公正黨將下臺，這可能會緩解波蘭與歐盟的緊張關系。