望變電氣（603191）7月27日發布投資者關系活動記錄表，公司于2023年7月21日接受53家機構調研，機構類型為保險公司、其他、基金公司、證券公司、陽光私募機構。 投資者關系活動主要內容介紹：

問：公司兩大主營業務二季度的基本經營情況？

(資料圖片僅供參考)

答：第二季度公司取向硅鋼版塊在售價端和原料端都有一定幅度下降，整體經營正常。

問：公司取向硅鋼的銷售模式？

答：公司取向硅鋼的銷售模式是直銷和貿易商銷售相結合。

問：電壓等級越高，對于取向硅鋼的需求量越多嗎？

答：對于取向硅鋼的需求量是根據終端客戶變壓器不同性能設計和成本等多方面因素決定，與電壓等級并非固定關聯性。

問：第二季度公司取向硅鋼出貨量是多少？取向硅鋼的生產周期是多久？

答：第二季度公司取向硅鋼按計劃生產；取向硅鋼生產周期約20天。

問：8萬噸新材料項目什么時候滿產？

答：8萬噸高端磁性新材料項目計劃于2024年6月30日全線投產。

問：取向硅鋼占變壓器成本占比？

答：取向硅鋼占變壓器成本與變壓器能效等級、變壓器容量、其他主材如銅材單價等多種因素影響，一般占比在25-35%左右。

問：現目前非晶變壓器市場占比？

答：今年兩網招標10kV非晶變壓器占比有一定幅度提升。

問：美國等國外變壓器行業的現狀和未來對中國變壓器、取向硅鋼需求的影響？

答：全球能源轉型以及用電量提升帶動了電網建設需求，以變壓器為代表的電力設備出口增速上行，預期對國內取向硅鋼出口利好。

問：如何看待公司輸配電版塊與同行業的毛利差異？

答：輸配電設備行業電壓等級不同、客戶不同、能效等級不同、運用領域差異、技術配置差異、成本地區差異等多方面原因形成行業中的百花齊放，我們認為有差異是正常的。

問：國家提出農網配電深化改造，預計對于我國變壓器行業的容量提升有多少?

答：整體而言，國家農網配電深化改造會增加用電負荷，同步會提高變壓器使用容量。

問：變壓器容量與取向硅鋼消耗的關系？

答：變壓器消耗取向硅鋼受容量、電壓等級、技術路線、能效等級、銅材價格等綜合影響；消耗水平一般在0.8-1.2kg/kva。

問：公司是否會布局儲能等相關產業？是否考慮覆蓋特高壓等級？

答：公司輸配電版塊暫未涉及特高壓等級，重大投資戰略布局請以相關公告為準。

問：公司歷史上取向硅鋼的毛利率波動大嗎？

答：公司歷史上取向硅鋼毛利率請以相關公告數據為準。

問：請問公司明年在現有產能的基礎上還可以提高牌號的出產比例嗎？

答：高牌號取向硅鋼在實際生產中存在諸多影響其性能的因素，公司在持續通過技術改進、加大研發投入等方式來不斷優化牌號結構和提升高牌號產品占比。

問：取向硅鋼的技術壁壘和公司的行業地位如何？

答：取向硅鋼，尤其是高磁感取向硅鋼，因工藝窗口參數控制技術壁壘較高，國內能夠生產高磁感取向硅鋼的企業較少，行業內企業主要集中在大型的國有鋼鐵企業和較少數的民營企業。公司產量排名全國第三，民營企業第一。

問：取向硅鋼原料卷的供應情況？華菱漣源在原料供應端占比多少？

答：能生產高磁感取向硅鋼原料卷的企業主要有寶鋼、首鋼、太鋼、華菱漣源和安陽鋼鐵（600569）等鋼企。現目前公司采取主輔供應的模式，華菱漣源為公司取向硅鋼原料卷主要供應商之一，具體占比公司會根據成本等相關綜合因素適時調整。

問：請問未來寶鋼、首鋼、太鋼產能釋放后，高牌號取向硅鋼會出現產能過剩的情況嗎？

答：在“雙碳”經濟的影響及新能源行業高速發展的情況下，對于變壓器能效升級的大規模推廣，高牌號取向硅鋼產品的市場需求也會隨之提升，我們預估不會出現高牌號取向硅鋼產能過剩的情況。

問：公司近期訂單如何，新能源方面光伏和風電行業裝機速度對公司的業務有明顯的影響嗎？

答：公司目前訂單飽和，特別是輸配電及控制設備訂單超出公司的產能，主要原因系光伏和風電行業的增速發展，直接使用公司生產的輸配電及控制設備，公司生產的取向硅鋼產品終端也包括光伏和風電領域客戶；因此這兩個行業的發展均會促進對我司業務發展。

問：非晶變壓器和硅鋼變壓器的差別？

答：非晶帶材的優勢是鐵損低，只有0.2~0.4w/kg,但其劣勢也較為明顯，其一是加工難度大，目前還未突破大容量變壓器的鐵芯加工，其二是磁感低，其三是不具可回收性。取向硅鋼鐵損略高于非晶帶材，但其加工性能、磁感和可回收性均優于非晶帶材。

問：一級和二級能效產品對應的產品型號？

答：不同電壓等級、不同主材變壓器能效標準代碼不同，具體建議查詢工信部、市場監管局、能源局印發的《變壓器能效提升計劃（2021-2023年）》。

問：如何看待取向硅鋼未來價格走勢及需求？

答：隨著國家的“雙碳”和“變壓器能效升級”政策以及一些列推進“電力裝備綠色低碳”的政策發布，高牌號取向硅鋼的需求因節能變壓器的需求增加而增加，一般取向硅鋼的需求因兩網外和國外客戶的需求保持相對穩定。我們認為取向硅鋼價格價格維持相對穩定更有利于行業可持續發展;

調研參與機構詳情如下：